- 中芯国际：业绩持续超预期 上调资本开支布局未来
- 2020年05月18日来源：证券时报
提要：天风证券指出，中芯国际Q1营收9.05亿元，创单季度营收历史新高，同比环比均实现增长。Q2营收环比依旧维持增长趋势，台积电Q2指引显示环比持平。
天风证券指出，中芯国际Q1营收9.05亿元，创单季度营收历史新高，同比环比均实现增长。Q2营收环比依旧维持增长趋势，台积电Q2指引显示环比持平。公司受益于“新应用驱动+国产替代+先进制程突破”三重动能，业绩逆势成长。14nm工艺营收贡献不断加大，在先进制程上逐步缩小与世界代工巨头的差距，同时稳固自身成熟工艺地位。拟在科创板上市，加速国产替代。晶圆厂产能利用率持续上升，毛利率进一步提高。看好5G、AIoT及国产替代等对公司的长期驱动，预计2020-2021年EPS分别为0.22、0.43港币。预计随着14/12nm的量产，ROE回升，维持评级为“买入”。
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