正在加载数据...
  • 汽车|房产|家居|家电|服装|时尚|健康|医药|教育|旅游|能源|环保|工业

    食品|科技|通信|手机|电子|金融|证券|电商|商超|物流|软件|安防|综合

  • 当前位置:南方企业新闻网>要闻> 科技>正文内容
    • 立讯代工iPhone 13 而富士康去造车了?聊聊苹果代工龙头的那些事
    • 2021年06月30日来源:新浪财经

    提要:苹果的产品一直是消费电子市场中备受关注的,随着新款AirPods 3和iPhone 13在今年三季度的发布时间临近,消费电子又将迎来狂欢。立讯精密(47.200, -0.29, -0.61%)拿下了iPhone 13订单的消息可谓是点燃了市场,预测立讯精密将在21-22年组装1150万到-1700万部iPhone 13系列手机。

    苹果的产品一直是消费电子市场中备受关注的,随着新款AirPods 3和iPhone 13在今年三季度的发布时间临近,消费电子又将迎来狂欢。立讯精密(47.200, -0.29, -0.61%)拿下了iPhone 13订单的消息可谓是点燃了市场,预测立讯精密将在21-22年组装1150万到-1700万部iPhone 13系列手机。

    华尔街见闻·见智研究所 今天就来聊聊苹果代工的那些事。

    鸿海精密是全球最大的消费电子代工厂,目前年收入12万亿新台币,同时也是是苹果iPhone手机的代工厂商,我们熟知的富士康就是隶属于鸿海精密,是中国内地最大的苹果加工厂,占苹果七成的订单量。自1991年至今,集团年均营业收入保持50%+的复合增长率。

    早在2013年以前,富士康几乎是iPad和iPhone唯一的加工厂,但是就在iPhone 5生产期间,和硕异军突起,拿到了iPhone4S以及iPad mini的订单。此番和硕的竞争力取决于比富士康更低的价格,因为代工本就不是技术很强的领域,主要看产品良率和代工价格,只要是这两点可以满足基本上就没有壁垒可言了。

    和硕从富士康手里抢到iPhone订单的那年,单季度公司的营业收入增长了31%,净利润增长了53%,也是创新了公司收入记录。再观同期的富士康,营业收入遭遇10年以来最大幅度的下滑。和硕来自苹果的订单占到公司收入的7成以上,但是占苹果订单总量仅有两成。

    立讯精密的那些事

    公司的创始人王来春女士曾是富士康的员工,在富士康近10年的工作中为她提供了很多产业以及电子组装的经验。立讯最早期的订单有一半都是来自富士康,自此也看得出立讯和富士康的渊源,以及未来商业道路某些相似之处。

    早期的立讯主要是销售连接器,在2011年收购昆山联滔60%的股权后使得公司首次进入苹果的供应商行列。后来公司就开始了一系列的收购和并购操作,分别于2012年并购珠海双赢切入FPC领域;2015年并购美特介入声学。自此拥有了“零件——模组——整机”的垂直整合能力。而此次拿到iPhone13的代工,得益于公司2020年7月全资收购纬创投资(江苏)有限公司和纬新资通(昆山)有限公司。

    据了解纬新资通(昆山)有限公司是纬创目前唯一的iPhone代工基地,此次被收购也意味着纬创放弃了其在大陆的iPhone代工业务,但在印度的同业务工厂目前依旧正常运转。而前几日印度纳尔萨布尔(Narsapur)的iPhone制造厂频频出事,预计将很大程度影响iPhone的生产。

    但是值得注意的是纬创的订单仅仅是苹果的不到一成,如果立讯精密能在2022年下半年顺利取得新款iPhone NPI的订单,在2022年的iPhone出货量将显著增长至3000万部–3500万部,并在2023年iPhone出货量超越和硕。

    AirPods的那些事

    下面是AirPods发布时间轴,通过它们来进一步分析立讯这两年的成长。

    AirPods第一代自从2016年的上市时就瞬间火爆市场。在AirPods发售以前,Beats和Bose是无线耳机的王者,市场份额分别为24.1%和10.5% 位居第一、第二,而在AirPods第一代开售当年便以26%的市场份额独领风骚。可见苹果的新品类是足以引领消费电子市场。

    苹果用了三年时间培养这个市场,直到到2019年AirPods第二代的发布,销量开始爆发式增长,当然同时期的华为、小米等无线耳机也没有消停。自此开启了无线耳机的新元年。

    目前,全球TWS无线耳机的市场份额依旧是以苹果为首,虽然近两年随着小米等低价耳机的快速投放,苹果从19年最高53%的市场份额开始小幅下滑,但是在100美元以上的高端市场中,依旧是苹果占据了主导性的57%的市场份额。

    从2019年的销售数据来看,该年为近五年内增速最快的一年,共销售1.29亿台,而2018年即使是翻倍的增长也仅有4,600万台。说明从2019年起无线耳机开始走入大多数人群的视线中,直到2020年无线耳机的销售量达到2.33亿台。

    就最新给出的预测数据来看,今年全球销量预计为3.5亿台,这个领域将依旧保持快速增长。一季度一般是消费电子的淡季,但是在今年一季度的TWS耳机销量依旧同比增长44%。近三年可谓是无线耳机行业的黄金期,目前市场预期这个赛道还会继续享有高红利。

    AirPods给立讯带来了怎样的成长?

    从立讯精密近五年的收入看来,平均增速值为56%,而在2019年的增速是近几年最快的,高达到74%,当年实现营业收入625亿元,而2016年公司才仅有137亿元的收入。

    这很大程度取决于无线耳机销量的爆发,使得公司的业务量增长。2017年公司营业收入飞速增长,这是因为当年苹果找了立讯精密来做TWS的供应商,为什么拿到订单?原因也很简单,公司的良率在市面上可谓是头把交椅,并且价格低廉。

    AirPods上市后一直处于供不应求的状态,期初消费者从下单到拿到产品的时间一般为一周左右。自从立讯的加入使得这个周期缩短为1-3天,可以说立讯精密在AirPods的快速出货中功不可没。

    富士康、立讯最新部署:汽车

    在2021年5月27日,立讯精密工业(盐城)有限公司成立,主要方向为汽车零部件及配件,该公司是由立讯精密全资控股。如果说改变生活的科技产品早期看手机,前两年看无线耳机,那么未来最大的市场将在新能源车。所有巨头都在加足马力在这个领域想要占有一席之地,无论是设计厂还是代工厂,生怕错过了行业变革带来的红利。

    要想了解立讯未来在汽车电子上的方向,不妨来看看作为立讯的老师,富士康做了什么?

    富士康在2021年5月19日联手全球第四大汽车制造商 Stellantis集团共同成立一家合资公司“Mobile Drive”,宣布迈入造车领域,并且新车会搭载全新的平台,支持L2级自动驾驶,首款车锁定纯电动车型,有望在年底正式推出。

    华尔街见闻·见智研究所认为,消费电子代工商进入汽车电子领域,有以下这些特点:

    代工商尴尬的赚钱能力

    从立讯精密的收入占比来看近乎九成都是消费电子带来的,除了AirPods的绝对地位,当然也有Apple Watch的一些贡献。

    汽车组件此前占公司收入的3%,毛利率为16.52%,消费电子的毛利也仅有17.85%,相比龙一龙二来说立讯的毛利率算是很高了,鸿海公布的毛利也只有5.80%,和硕约3.54%。不得不说代工这门生意真的是苦力活,无论我们买到的手机、无线耳机,智能手表怎么涨价,代工依旧是辛苦钱,拿最少的油水,干最累的活。

    从近端数据来看,进入2020年,公司的收入增速开始放缓,一方面无线耳机的销量增长速度较19年开始有放缓的趋势,另一方面也是因为无线耳机的低端市场被抢占,AirPods主打高端市场,而低价位市场被小米等产品抢去,导致公司的收入开始放缓。

    还有一点值得注意的是公司从2020年开始,管理费用、财务费用增长较快,也同样反应在了净利润中。未来在降本增效、提高管理方面公司还有进一步提升的空间。

    通过对财务的分析华尔街见闻·见智研究所也发现,公司的净资产收益率呈现明显的规律性,这也进一步说明公司的效益在下半年情况比较好,于四季度达到峰值,完全匹配消费电子的景气周期。

    总的来说,随着iPhone13和AirPods第三代的发布,下半年会给立讯带来不错的收益,iPhone 13系列将会是立讯下半年到明年收入增长的主要来源,但是公司在汽车领域的布局还是做廉价生意。新能源车确实会对汽车领域进行产业链价值的重建,不知道未来立讯会不会向富士康一样进入汽车系统等高毛利领域,还是依旧做代工生意,我们静观其变。



    版权及免责声明:
    1. 任何单位或个人认为南方企业新闻网的内容可能涉嫌侵犯其合法权益,应及时向南方企业新闻网书面反馈,并提供相关证明材料和理由,本网站在收到上述文件并审核后,会采取相应处理措施。
    2. 南方企业新闻网对于任何包含、经由链接、下载或其它途径所获得的有关本网站的任何内容、信息或广告,不声明或保证其正确性或可靠性。用户自行承担使用本网站的风险。
    3. 如因版权和其它问题需要同本网联系的,请在文章刊发后30日内进行。联系电话:01083834755 邮箱:news@senn.com.cn

    责任编辑:齐蒙
    文章排行榜
    官方微博