加快布局战略性新兴产业 加大力度推进重组整合 深入推进价值创造

2024年是国有企业改革深化提升行动的关键之年、攻坚之年。2月27日召开的国有企业改革深化提升行动2024年第一次专题推进会释放出新一轮国企改革深化提升加速的积极信号。

按照国资委要求，今年要不折不扣完成70%以上主体任务。当前，央企、地方国企正全力以赴推进新一轮国企改革，加快布局战略性新兴产业、加大力度推进重组整合、深入推进价值创造成为改革重点任务。

业内人士认为，未来央国企有望更加重视价值经营和内在价值提升。随着增量政策持续加码，低估的国企有望迎来估值修复。

布局战略性新兴产业跑出加速度

更大力度布局前瞻性战略性新兴产业，是国企改革深化提升行动的首要任务。

国资委数据显示，2023年中央企业、地方国有企业战略性新兴产业投资分别为2.18万亿元、0.73万亿元，占投资总额比重分别达35.2%、17.1%。

不少央企正加快布局新赛道，塑造经济发展新优势。

“公司积极承担150项国家战略性新兴产业任务，启动实施‘BASIC6’科创计划，将战略性新兴产业和未来产业任务有效落实到公司大数据、人工智能、网信安全、能力中台、算力网络、6G等六大领域。”中国移动表示。

中国电气装备集团相关负责人表示，集团将新兴产业作为创新重点，持续推进“核心装备+系统解决方案”业务拓展。聚焦源网荷储一体化，在上海组建中国电气装备绿色能源科技公司、储能公司，大力发展储能、新型电力系统等战略性新兴产业，培育形成新质生产力。

各地战略性新兴产业布局也正跑出加速度。辽宁省国资委表示，积极对接央企开展的战略性新兴产业焕新行动、未来产业启航行动，持续推动海洋牧场、碳追踪、沈大氢廊等一批重点示范项目建设。上海市国资委表示，下一步将加快科技攻关，动态优化重点领域攻关清单，牵头绘制氢能、汽车芯片等重点产业领域创新图谱。

业内人士认为，无论是集成电路、国产大飞机，还是人工智能等科技创新领域，都离不开央企积极参与，我国科技发展需要充分发挥央企引领作用。

奋力下好整合重组“先手棋”

作为新一轮国企改革重点任务之一，国资央企正奋力下好整合重组“先手棋”。

“公司大力整合行业资源。”中国电气装备集团表示，新增西高院、宏盛华源2家上市公司，截至2023年底，总市值较年初增长52%。西高院作为“科改企业”，实施专业化整合，兼并重组沈阳变压器研究所等社会资源，成为电气行业内实力最强的检测认证机构。宏盛华源整合集团内部十余家铁塔设备企业，实现铁塔业务整体上市，成为国内最具规模和竞争力的铁塔制造企业。

兵器装备集团内外部资源重组整合取得新突破。“2023年完成3组6家企业整合，近年来累计推动11组27家企业重组整合。并购重组安徽军工全面完成，军品产业布局进一步优化。”兵器装备集团表示。

地方国资整合也加快推进。国资委数据显示，2023年地方共开展战略性重组68次、专业化整合1323次，23个省级国资委制定了国有企业主责主业动态管理相关制度。

“2024年将持续加大国有经济布局优化和结构调整力度。推动省属企业重组整合，研究组建数智集团、科创集团等业务板块。”辽宁省国资委表示。上海市国资委提出，将加快存量资源重组整合，聚焦重点领域研究启动一批跨集团重组整合和企业内部整合。

招商证券分析师林喜鹏认为，专业化整合正成为央国企布局战略性新兴产业的关键举措。

深入推进央企价值创造

深入推进央企价值创造成为国企改革深化提升行动的关键词。

国资委数据显示，2023年价值创造行动全面铺开，101家中央企业以“对标促达标、达标促创标”为主线制定实施方案，提出7000条落实举措，实现近2万个子企业全覆盖。

“集团坚持‘指标可比、目标可及、结果可算’导向，构建算法简约、规则透明的绩效评价框架体系，经营业绩评价聚焦产品经营能力和股东回报能力两个维度，牵引‘价值创造’。”中国宝武相关负责人介绍，集团优化薪酬兑现，建立简洁、透明的超额利润分享规则，构建“两挂钩两倾斜”价值分享体系，将经营责任与领导人员绩效奖金直接挂钩，将价值创造与员工工资总额紧密挂钩，将激励资源向科技人才倾斜。

上海市国资委表示，在实现更高质量价值创造方面，分类明确监管企业稳增长目标，强化资金和债务统筹、应收账款和库存管理，追求更多“有利润的收入、有现金流的利润”。提升上市公司发展质量方面，支持通过并购重组、分拆上市、产业协同、引战转股等方式提升核心竞争力、提高市值水平。

“近期相关部门接连提及市值管理考核，未来央国企有望更加重视价值经营和内在价值提升。”海通证券表示，当前国企估值处在历史低位。

中银证券认为，“ROE与市值管理”考核导向之下，央企有动力通过增持、回购等手段向市场传递信心、稳定预期，预计将加大现金分红力度，更好回报投资者。