分拆上市新规落地逾一年时间，第一只分拆上市股要来了。2月8日，生益科技旗下生益电子将正式启动申购工作，公司A股上市迈入倒计时阶段。记者注意到，在生益电子谋求上市的背后，公司近年来也有亮丽业绩加持，其中“金主”华为贡献了不小的力量，为生益电子提供近五成营收。经Wind统计，生益电子A股上市之后，铁建重工、成大生物、厦钨新能等6股将候场，上述6只分拆上市股均已上会并获得通过。

2月8日启动申购

根据安排，生益电子将在2月8日启动申购。

据了解，生益电子此次发行股份总数约为1.66亿股，其中网上发行2329万股，公司发行价为12.42元/股，顶格申购需配市值23万元。生益电子预计募集资金总额为20.66亿元，扣除预计发行费用9130.1959万元(不含税)，预计募集资金净额为19.75亿元。

招股书显示，生益电子成立于1985年，公司主要从事各类印制电路板的研发、生产与销售，主要通过核心技术为客户提供定制化PCB产品来获取合理利润，即采购覆铜板、半固化片、金盐、铜球、铜箔、干膜和油墨等原材料和相关辅料，利用公司的核心技术生产出符合客户要求的PCB产品，销售给境内外客户。

股权关系显示，上交所主板上市公司生益科技为生益电子的控股股东，持有生益电子78.67%的股份。而生益科技股权结构分散，广东省广新控股集团有限公司、国弘投资、伟华电子有限公司分别是生益科技的前三大股东，持股比例分别为22.18%、15.06%、14.28%，上市公司不存在控股股东，也不存在实际控制人，因此，生益电子亦不存在实际控制人。

纵观生益电子的上市之旅，生益科技最早在2020年2月就宣布了分拆子公司上市的消息，之后生益电子科创板IPO招股书在当年5月28日获得上交所受理，6月24日进入已问询阶段，10月16日上会获得通过，今年1月5日注册生效。

招股书显示，生益电子此次募资额将分别投向东城工厂(四期)5G应用领域高速高密印制电路板扩建升级项目、吉安工厂(二期)多层印制电路板建设项目、研发中心建设项目以及补充营运资金项目。

针对相关问题，记者致电生益电子方面进行采访，不过对方电话未有人接听。

华为稳居第一大客户

报告期内，华为系生益电子的最大“金主”，稳居公司第一大客户。

财务数据显示，2017-2019年以及2020年上半年，生益电子实现营业收入分别约为17.11亿元、20.54亿元、30.96亿元、19.06亿元；对应实现归属净利润分别约为1.38亿元、2.13亿元、4.41亿元、2.97亿元。

报告期内，生益电子业绩的稳步上涨离不开华为的支持。2017-2019年以及2020年上半年，生益电子对华为旗下公司的销售金额分别约为6.22亿元、6.44亿元、13.81亿元、9.25亿元，分别占当期主营业务收入的37.11%、32.03%、45.37%、49.3%，这也意味着生益电子近五成营收来自华为。

据了解，生益电子主要向华为旗下公司销售通信设备板、网络设备板、消费电子板等。通过上述数据也不难看出，生益电子对华为旗下公司的销售收入在2019年出现大幅增长。生益电子对此表示，2019年5G正式商用，5G基站建设带来了对通信设备板、网络设备板的需求大幅增加，华为作为全球主要5G通信设备生产企业，订单金额增加11.91亿元，增幅165.42%。

整体来看，报告期内，生益电子对前五大客户的销售收入分别为11.57亿元、13.59亿元、22.55亿元和14.1亿元，占当期主营业务收入的比例分别为69.06%、67.54%、74.08%和75.19%。

生益电子在招股书中表示，公司前五名客户集中度较高，主要是因为下游通信设备、网络设备高度集中在华为、中兴通讯、三星、诺基亚、爱立信等少数厂商。

前五大供应商方面，生益电子则出现了大额关联采购。报告期内，生益电子对生益科技的采购金额分别为2.27亿元、2.53亿元、2.84亿元和1.76亿元，占当期采购总额比例分别为21.74%、20.71%、14.74%和14.26%。2017年、2018年生益科技是生益电子的第一大供应商，2019年、2020年上半年是生益电子的第二大供应商。

生益电子主要向生益科技采购原材料覆铜板、半固化片。

百克生物等6股候场

经Wind统计，除了生益电子之外，分拆上市板块已扩容至62家企业，其中百克生物、铁建重工、成大生物等6股已经上会获得通过。

经记者梳理，在62只分拆上市股中，百克生物、铁建重工、成大生物、电气风电、厦钨新能、凯盛新材6只分拆上市股已经上会并获得通过，其中百克生物、铁建重工、成大生物、电气风电、厦钨新能5股冲击科创板，凯盛新材冲击创业板。

IPO最新进展显示，电气风电、成大生物两股已提交注册申请，百克生物、铁建重工、厦钨新能、凯盛新材4股尚未提交注册申请。苏宁金融研究院特约研究员何南野对记者表示，上市公司分拆子公司上市还是按照一般公司IPO进行审核，跟普通公司审核无差异。

值得一提的是，在上述6股中，成大生物一度被视为分拆上市第一股，公司在2020年9月25日上会获得通过，时间早于生益电子。但在2020年11月25日提交注册后，成大生物注册申请迟迟未能生效。

资料显示，成大生物是一家专注于人用疫苗研发、生产和销售的生物科技企业，公司主要收入和利润来源于人用狂犬病疫苗及乙脑灭活疫苗的生产和销售，2017-2019年，公司的人用狂犬病疫苗产品销量连续三年位列全球第一名。

股权关系显示，上交所主板上市公司辽宁成大是成大生物的控股股东，持有成大生物60.74%的股份，具有绝对控制权。成大生物预计，公司2020年实现营业收入约为19.86亿-20.87亿元，同比增长18.40%-24.44%；对应实现归属净利润约为9.03亿-9.53亿元，同比增长29.31%-36.47%。

投融资专家许小恒对记者表示，自分拆上市新规下发后，不少A股公司有将子公司分拆至科创板、创业板上市的念头，预计未来加入分拆上市阵营的企业会越来越多。