近期，四川房企德商集团(以下简称“德商”)抛出新“5年计划”，计划用5年时间稳步走向高质量、可持续、稳定规模的品牌房企。

亿翰智库发布的数据显示，2020年德商的销售金额是252.36亿元，全国排名第107；2019年的数据分别是112.84亿元和第129位。另据克而瑞数据，今年前4个月，德商在大本营成都实现成交金额47.2亿元，较去年同期的22.13亿元增长了113.2%。

合作开发项目日渐增多

销售额快速增长的德商，正在不断加强与其他房企合作，包括新城、花样年、石榴、大唐等。根据记者通过第三方售楼平台统计的数据，德商当前在成都市场有8座项目在售，其中3个项目为合作开发，分别是德商花样年碧云天骄、德商新希望国宾锦麟天玺、德商石榴春和天骄项目。另外，德商还在武汉合作开发了德商彰泰佳兆业翡丽天玺，在昆明合作了花样年·德商·好未来等项目。

对于越来越多项目选择合作开发的原因，德商在接受记者采访时表示，房企合作开发是目前较为主流的开发模式，也是房地产市场转型时期的产物；公司一直把风险管控和稳健经营放在非常重要的位置，选择合作开发，不仅可以降低经营风险，还能取长补短，强强联合，根据各自的产品优势，打造更加优质的项目。

有业内人士表示，在规模快速扩张中，大量的合作开发虽然能起到降低成本和快速提振规模的作用，但是合作开发毕竟是把双刃剑，长期销售权益比例太低，并且总土储资源不是非常充足，或将导致业绩与营收规模的增长乏力。在采访中也曾提及这个问题，不过德商没有对此进行正面回应，仅表示：“公司始终把高质量发展放在重要位置，引导决策，不会一味只冲刺规模，不重视发展品质；在每个项目的具体权益比例设置上，我们充分考虑合作各方的优势、投入、资源等情况，由各方协商确定。”

另据德商介绍，目前公司在积极开展代工代建类业务，并已落地多个项目。

一季度拿地有所减少

销售节节攀升的德商，近几年来对土储的补充也颇为积极。亿翰智库发布数据显示，《2020年1-12月中国典型房企新增货值TOP100》榜单显示，德商2020年新增货值260.9亿元，与上年同期相比增加了近40亿元，行业排名第86。同时，德商2020年还新入了武汉、温州等城市，进一步实现了外拓布局。

不过，今年以来德商在土拍市场上还鲜有动作。对此，德商给出的解释是：公司重点布局的区域基本上都在此次集中供地的城市范围内，而大部分集中供地在5-6月份才实施，客观上影响了公司一季度的拿地节奏；但相关的拿地研判、收并购项目、合作项目的推进没有耽误，始终一如既往地高效推进中。

知名地产分析师严跃进也表示：“一季度本身不是集中供地的时期，甚至部分城市供地反而少，所以确实是会影响到房企的拿地。”但他同时也指出，拿地少的企业也不排除在拿地方面面临制约，包括拿地资金的预算有限，或者说房屋销售所带来的资金规模相对少。

那么，德商目前的资金状况如何？记者梳理发现，德商作为一家非上市房企，融资选择范围相对较小。目前资金来源除银行外，还有大量的信托和资管公司，比如四川信托、上海爱建信托、平安信托等。

在房地产行业，信托产品以风险大、利率高闻名。不过，德商方面告诉记者：“公司当前的融资成本在非上市房企中，应该处于较优水平，融资规模也在合理水平，且‘三道红线’均未踩线，现金流良好，被中国房地产协会评为《2020年房地产开发企业信用评价AAA企业》，有利于后续融资。”