近日，恒盛地产发布2021年中期业绩报告。期内，恒盛地产出现严重亏损，多笔债务未能如期还本付息，而债务违约也给公司前景带来了更多不确定性。

营收、净利大幅下滑

上半年，恒盛地产取得房地产合约销售额54.31亿元，同比增长39.4%；合约销售面积20.63万平方米，同比上升87.3%。其中，上海地区销售额最高，为43.41亿元，占合约销售额的79.9%；长三角地区、环渤海地区和东北地区的销售额分别为2.01亿元、3.70亿元及5.21亿元，占比依次为3.7%、6.8%、9.6%。

与销售业绩的走势相反，恒盛地产期内的营收、净利出现大幅下滑。报告显示，今年前6月，恒盛地产录得综合销售收入3.30亿元，较去年同期的3.97亿元下降16.9%；毛利510.80万元，较去年同期的3527.40万元下降85.52%；净利润亏损14.34亿元，较去年同期的5289.90万元下降2810.70%；拥有人应占亏损14.27亿元，较上年同期溢利5990万元下降2481.33%；每股亏损 0.18元，上年同期则为每股盈利0.01元。

恒盛地产表示，销售收入下滑是由于今年上半年公司无新的物业项目完工并交付使用，导致确认销售收入的物业只来自于存货物业。虽然期内确认销售收入的物业总面积较2020年同期增加约140%，但其中有较大比例的面积来自库存车库的销售。此外，恒盛地产期内对部分物业作出减值拨备，达9030万元，虽然额度较去年同期有所降低，但依然对业绩影响较大；投资物业收益也由去年同期盈利18.02亿元转为亏损3亿元。

此外，恒盛地产上半年销售成本降低10.21%至3.25亿元，但销售费用攀升43.27%至7621万元，行政开支提高9.80%至1.94亿元，财务成本下降15.88%至8.91亿元。受此影响，恒盛地产的毛利率与净利率双双出现下滑。其中，毛利率由2020年上半年的8.89%下降7.34个百分点至1.55%，净利率也由去年同期的13.33%降至-434.72%。

借款本金逾期金额8.8亿元

截至6月30日，恒盛地产的借款总额为197.65亿元。其中，银行借款154.90亿元，债券6656.8万元，非控股股东贷款5.33亿元，其他借款21.36亿元。尤其是一年内偿还的借款达176.45亿元，占借款总额的89.27%。而同期的现金及现金等价物仅为5.56亿元，不足一年内偿还借款的零头，现金短债比仅为0.03。

“由于流动负债缺口较大，恒盛地产面临严峻的短期偿债压力。加之，‘三条红线’政策实施以来，融资环境较为严苛，再融资的难度也相对较高，借新还旧恐受阻”，一位接近恒盛地产的消息人士指出。

公告显示，恒盛地产的杠杆水平仍居于高位。截至6月底，恒盛地产资产负债率92.28%，而2019年和2020年年末分别为89.47%和89.21%。

值得注意的是，恒盛地产不少借款的本金及应付利息已逾期，分别达8.88亿元及4.44亿元。例如，本金总额59.46亿元的借款在贷款期内出现部分本金和利息逾期；恒盛地产也违反了本金金额18.71亿元借款的若干条款和条件，触发违约事项。

由于存在违约，恒盛地产或将触发强制还款规定，即如果贷款人要求，恒盛地产面临即时偿还压力。截至6月30日，恒盛地产提前还款的借款额度或将达107.53亿元。目前，已有合计6.69亿元还款日期发生变更，并在今年6月30日被重新分类在流动负债中，要求恒盛地产提前偿还，而上述款项的还款时间原为2022年6月30日之后。

“违约后，其他贷款或将触发交叉违约，即如果本合同项下的债务人在其他贷款合同项下出现违约，则也被视为对本合同的违约。如此看来，违约事件会不断加剧，产生恶性循环”，一位律师告诉记者。

公告显示，恒盛地产的一笔本金金额42.35亿元的借款已被视为交叉违约，其中34.55亿元已于6月30日被重新分类为流动负债，要求提前偿还。

业内人士分析认为，恒盛地产的多笔债务出现违约，致使其信誉严重受损，再融资成本或将走高。同时，债务违约严重影响公司的流动性，对经营业务的持续发展也会产生负面影响。

面对一系列违约，恒盛地产表示，正在与相关的贷款人积极磋商。恒盛地产能否走出流动性困境，也将持续关注。