近日，隔膜行业再迎扩产潮。星源材质、东风股份接连宣布投建锂离子电池隔膜项目，看好行业发展前景。此外，受行业高景气影响，多家隔膜企业2022年业绩预喜。

业内人士预计，随着多家企业隔膜产能逐渐进入释放期，且新进入者持续涌入，2023年隔膜行业竞争格局生变。

扩产不断

近日，星源材质、东风股份接连宣布投建锂离子电池隔膜项目。

2月9日晚，东风股份公告称，基于对新能源、储能等新型材料板块的战略规划及经营发展需要，公司控股子公司博盛新材之全资子公司盐城博盛拟投资20亿元，在盐城高新技术产业开发区内建设新能源动力及储能电池隔膜及其他综合材料生产研发项目，项目建设周期为2023-2024年，并根据市场情况分期投资建设。

值得注意的是，1月30日晚，东风股份公告称，控股子公司博盛新材之全资子公司湖南博盛拟投资20亿元，在湖南娄底经济技术开发区内建设新能源动力及储能电池隔膜及其他综合材料生产研发项目，项目预计于2023-2024年分期投资建设。

资料显示，博盛新材创立于2015年，是国内少数具备量产12μm干法隔膜的公司，已进入比亚迪、宁德时代的供应商体系，向动力电池、储能客户提供相关材料。

根据公告，截至2022年末，博盛新材共有八条生产线和一条试验线。其中，盐城博盛拥有四条生产线，湖南博盛拥有四条生产线和一条试验线。2022年上半年，湖南博盛产能利用率达83.49%，2022年下半年其生产基地的产线均处于满产状态。盐城博盛为博盛新材在2022年开始运作的新基地，处于产线逐步调试上线、产能利用率持续提升阶段，截至2022年末其产能利用率已处于较高的水平。

公开信息显示，东风股份主营烟标印刷包装及相关材料的研发、设计、生产。公司近日在接受调研时表示，收购博盛新材是公司正式迈入新能源动力及储能材料的第一步，未来公司将全面聚焦到新能源新材料板块，并逐步加大投资力度。

无独有偶。2月2日晚，星源材质公告称，为进一步完善公司产能布局，满足客户产能配套需求，结合行业发展趋势及公司战略规划，公司拟在广东省佛山市南海区投资建设锂电池隔膜生产基地，项目拟投资总额为100亿元，建设内容包括年产32亿㎡湿法隔膜、16亿㎡干法隔膜及35亿㎡涂覆隔膜。

星源材质表示，此次对外投资主要是为了进一步扩大公司干法、湿法隔膜产能及高性能涂覆锂电池隔膜产能，更好地满足锂离子电池隔膜的中高端市场对公司产品的需求，从而进一步增强公司的整体实力，进一步巩固并提高公司的行业地位。

业绩亮眼

受益于隔膜行业景气高涨，多家企业2022年产品出货量快速提升，业绩预告普遍预喜。

湿法隔膜龙头恩捷股份预计2022年实现归母净利润39亿元-43亿元，同比增长43.51%-58.23%。恩捷股份表示，报告期内公司紧抓锂电池隔离膜业务的行业发展机遇，持续提升湿法锂电池隔离膜产能，产量和销量持续稳定增长，业绩大幅提升。

星源材质表示，受益于所处行业发展趋势良好及前期投入项目产能释放，2022年公司整体利润水平显著增长，预计2022年实现归母净利润7.1亿元-7.5亿元，同比增长150.98%-165.12%。

璞泰来预计2022年实现归母净利润30.5亿元-32亿元，同比增长74.41%-82.99%，报告期内，公司主营业务之一隔膜涂覆加工业务量2022年高速增长，市场占有率继续提升，规模经济性不断呈现。

跨界选手美联新材预计2022年实现归母净利润2.85亿元-3.6亿元，同比增长350%-469%。资料显示，美联新材主营塑料色母粒业务，子公司安徽美芯主营电池湿法隔膜。公司近日在投资互动平台表示，安徽美芯目前已有4条生产线建成投产，年产能可达3亿㎡，产能已满负荷运行。

《中国锂离子电池隔膜行业发展白皮书(2023年)》(简称《白皮书》)数据显示，2022年中国锂离子电池隔膜出货量同比增长65.3%，达到133.2亿㎡。其中，湿法隔膜出货量突破100亿㎡，达到104.8亿㎡，干法隔膜出货量达到28.4亿㎡。

东吴证券表示，2022年湿法隔膜供不应求，满产满销，预计2023年湿法隔膜供需维持紧平衡，产能利用率维持高位。

排名变动预计较大

业内人士表示，随着多家企业隔膜产能逐渐进入释放期，且新进入者持续涌入，2023年隔膜行业竞争加剧，竞争格局生变。

中材科技近期在接受机构调研时表示，预计2023年隔膜新增产能将超过20亿㎡，年底产能将达到35亿㎡-40亿㎡，到2025年底产能将达到70亿㎡。

恩捷股份董秘禹雪曾在公司业绩说明会上表示，公司计划2023年和2024年每年新增30条以上湿法隔膜产线，到2023年底产能达到100亿㎡，目标是2025年湿法隔膜交付能力超120亿㎡。

中信建投研报预计，星源材质2023年将新增15亿㎡产能，2023年底总产能将达45亿㎡。

据《白皮书》数据，2022年我国锂电池隔膜出货量排名前三的企业分别是上海恩捷(恩捷股份控股子公司)、星源材质、中材科技，上海恩捷以接近40%的市场份额排名第一，其次为星源材质，两家隔膜企业合计市场份额超过50%。

《白皮书》还指出，2022年中国隔膜行业的企业集中度相比2021年有所降低，CR2和CR10均有一定程度的下滑，包括璞泰来卓勤、恒力石化、美联新材、长阳科技等新进入者开启了大规模的投资计划，行业竞争格局未来还将生变。

“这些新进入者正加快产能建设，且在资金与管理方面具备一定优势。”中关村新型电池技术创新联盟秘书长于清教告诉记者，从最近三年的竞争格局来看，上海恩捷、星源材质、中材科技头部地位稳固，第一梯队企业排名变化应该不大，但二、三梯队企业竞争加剧，再加上新进入者产能的释放，排名变动预计较大。中国证券报  作者：罗京