- 民生银行：业绩略超预期，资产质量拐点或已现
- 2020年04月07日来源：证券时报
提要：天风证券指出，民生银行公布2019年年报显示，净利息收入保持高增，中收增长较快，主要是息差升幅较大和成本降低所致。
天风证券指出，民生银行公布2019年年报显示，净利息收入保持高增，中收增长较快，主要是息差升幅较大和成本降低所致。息差改善，成本收入比降低。由于民生银行主动负债比例高，预计未来市场利率或仍有下降空间，或支撑其净息差维持平稳。成本收入比降低。资产质量全面改善，拨备覆盖率继续回升。投资建议：业绩略超预期，资产质量拐点或已现。民生银行19年归母净利润YoY+6.94%，略超我们之前预期（5%）。资产质量各项指标持续改善，拨备覆盖率延续回升势头。预测其20/21年归母净利润增速为3.8%/3.5%，给予其0.7倍20PB目标估值，对应8.36元/股，维持“增持”评级。
版权及免责声明:
1. 任何单位或个人认为南方企业新闻网的内容可能涉嫌侵犯其合法权益，应及时向南方企业新闻网书面反馈，并提供相关证明材料和理由，本网站在收到上述文件并审核后，会采取相应处理措施。
2. 南方企业新闻网对于任何包含、经由链接、下载或其它途径所获得的有关本网站的任何内容、信息或广告，不声明或保证其正确性或可靠性。用户自行承担使用本网站的风险。
3. 如因版权和其它问题需要同本网联系的，请在文章刊发后30日内进行。联系电话：01083834755 邮箱：news@senn.com.cn
责任编辑：齐蒙
