日前，水滴公司向美国SEC正式提交IPO申请，计划在纽约证券交易所挂牌上市，代码为“WDH”。此次招股书中披露了公司多个关键财务数据和经营情况。

招股书显示，水滴公司净收入2020年为30.28亿元，年复合增长率为256.6%，同期净亏损为6.64亿元。

从支出构成来看，水滴公司支出主要包括一般性经营成本、销售和营销费用、行政支出以及研发费用四个部分，其中销售和营销费用为最大支出项。2018年-2020年该项费用分为是分别为1.85亿元、10.56亿元、21.31亿元，2020年营销费用的营收占比为70.4%。

根据招股书，水滴公司销售和营销费用主要用于获客和品牌营销，从事销售和营销的员工薪酬及相关费用，设备的租赁和折旧费，向用户提供的免费赠险、就医绿色通道、免费体检等附加服务的费用。销售和营销费用的提高主要是增加了向第三方流量渠道支付的费用，用于业务拓展和品牌推广。其中用于获客和品牌推广的营销费用分别是8629.90万元、7.93亿元、17.43亿元。

此外，水滴研发作为一家保险科技公司，在研发投入上持续在增长。从2018年的6920万元增长到2019年的2.15亿元，再到2020年的2.44亿元，占净收入的8.1%，超过互联网保险公司众安保险2020年在研发上投入的比例。

至于水滴现阶段的亏损，南开大学朱铭来表示，这属于正常现象，只要业务增长规模远远大于亏损，亏损局面会逐渐扭转。从整个行业来看，保险行业大多数公司前5年很难赚钱，因为营销成本太高，而随着时间推移，保单维持的时间越长，顾客群和续保率越来越稳定，5年之后基本能够开始产生利润。