2015年5月20日，应投资人炒股理财的要求，同为清华大学校友的两名民营企业家李馥岑、糜万军(美籍华人)在上海创业。于江苏省南通市成立了有限合伙企业“南通星纬股权投资中心”成为股东，募集8名投资人1.3亿元资金进行私募基金投资，随后却赶上了股灾酿成“爆仓”。

基金清盘后，投资人不甘惨烈损失，迫使两名股东“补窟窿”，在2017年4月双方签订了《还款协议》。在偿还了300万元后不久，2017年9月，其中4名梅州籍投资人突然向广东梅州警方刑事报案。

2021年4月，中国商报法治周刊记者采访获悉，该案致两名股东在被广东梅州羁押近4年。案件经历了久押不决、久审不判，逐渐形成了一个被质疑用“公权力”插手经济纠纷、用刑事手段干预商事纠纷的离奇案件。

权贵集结私募1.3亿

2014年4月，国内股市正处在一轮大牛市的巅峰。李馥岑与糜万军因一次偶然的机会，通过李馥岑的前夫，认识了时为广东省梅州市常委、宣传部长周章新。也正是这次“偶然”，为此后引发祸端埋下隐患。

李馥岑的前夫邵丹殊向中国商报法治周刊记者透露，糜万军是美籍华人，拥有斯坦福大学博士学位，是以“大数据”专家的身份回国创业。

“2014年4月，周章新去上海学习，梅州市一位朋友让我接待一下周章新，因当时我不在上海，便给前妻李馥岑和糜万军打电话，让其两人去接待周章新一下，尽地主之谊，就这样，她们两人认识了周章新。后来，糜万军还帮周章新个人炒股赚了一笔大钱，周章新便向糜万军提出，他们手中有10亿元资金想委托其理财。”邵丹殊说。

与此同时，周章新、刘燕平、吴克平等8名投资人筹资1.3亿元，注入了“南通星纬企业”成立的“星纬资产成长一号”基金。不过，2015年6月A股市场牛市见顶，接下来一年里沪指大盘爆发了最低腰斩的股灾。

一份由广东省梅州市人民检察院作出的《起诉书》(梅市检公诉刑诉【2018】018)31号)披露：2014年10月，糜万军、李馥岑通过周章新介绍，认识了梅州市投资人刘燕平、张能勇、吴克平、陈辉朋、钟其和、钟晓峰以及北京投资人张征。此后，刘燕平等8名投资人商定由糜万军负责组建专业团队和注册基金公司，发行“阳光私募基金”产品，开始进军资本市场。

2015年5月20日，糜万军安排上海经尔纬数据技术有限公司(下称“上海经尔纬公司”)员工丁泽帆、张译戈两人负责相关事宜。随后，李馥岑、糜万军两人在江苏省南通市注册成立了“南通星纬股权投资中心(有限合伙)”(下称“南通星纬企业”),注册资本100万元，其中被告人李馥岑认缴出资99万元，占99%的股份，为有限合伙人；丁泽帆认缴出资1万元，占1%的股份，为普通合伙人、执行事务合伙人。南通星纬企业在光大证券公司南通工农路证券营业部开立普通证券帐户。

2015年5月30日，8位投资人与星纬企业在北京分别签订了《星纬资产成长一号证券投资集合资金管理计划私募股权资金管理合同》。合同约定基金计划期限为1年，投资范围包括A股股票(含大宗交易)、证券投资基金、债券、国债回购 交易的逆回购、权证、银行存款、新股申购以及政策法律允许投资的其它金融工具。同年6月1日至2日，投资人通过银行转帐向南通星纬企业的银行帐户支付投资款共计1.3亿元、认购费104万元。

资料显示，8名投资人非富即贵，除周章新为官员身份外，其他投资人为梅州市的企业家，其中有两名投资人的资料显示，身份为梅州市两家上市公司的第二大股东。

值得关注的是，2016年6月25日，广东省梅州市委原常委、宣传部原部长周章新被通报接受调查。2020年10月27日，周章新涉嫌贪腐2146万元而被提起公诉，其中有546万元赃款被指用于此次炒股投资。

基金经理假净值掩盖巨额亏损

一名知情人称，为了操作更具合规性，通过丁泽帆的介绍，糜万军以年薪100万元条件聘用原光大证券公司营业部工作人员张译戈为基金经理兼操盘手，并经张译戈个人聘用解寒冰、史珍珍夫妇为操盘手和负责基金净值统计工作。

据“天眼查”资料显示，就在南通星纬企业注册成立后不到两天，张译戈、解寒冰、史珍珍在上海杨浦区成立一家“上海优寿信息技术合伙企业”(有限合伙)，注册资本150万元，该企业信息目前显示为在2021年3月30日已注销。

据了解， 南通星纬企业注册成立后，并未按相关规定到中国证券基金业协会登记为私募基金管理人，未将“星纬资产成长一号”基金产 品申报备案，未委托第三方进行基金托管。

在该基金1.3亿元投资款到帐后，全部转入至南通星纬企业的证券帐户进行股票交易，后南通星纬企业又开立了期货帐户，转入部分资金进行期货交易。

此外，2015年6月上旬，糜万军、李馥岑另外成立了 “犇犇员工基金”，向所在公司员工及朋友筹集资金共计人民币830万元，其中糜万军和李馥岑各投资100万元作为“劣后”资金(如有亏损先由其承担)。

同年7月上旬，南通星纬企业期货帐户被期货交易所临时冻结，张译戈、糜万军等人决定由李馥岑开立个人期货帐户，从南通星纬企业帐户转款2000万元到李馥岑的个人期货帐户进行期货交易。至2016年12月止，南通星纬 企业帐户交易股票、期货亏损共计人民币5293.7538万元，在李馥岑个人期货帐户交易期货亏损共计人民币1959.7889万元。期间，投资人钟其和、钟晓峰、陈辉朋先后赎回投资款共计人民币4569.775万元。

梅州市检方认为，从2015年6月至2016年9月，糜万军作为南通星纬企业的实际控制人，李馥岑作为南通星纬企业有限合伙人、资金监管人，利用职务便利，共同侵占南通星纬企业的基金认购费人民币104万元；多次挪用南通星纬企业资金归个人使用，累计人民币4935万元，其中4780万元用于营利活动，另外155万元超过三个月未归还。因此，两人被以涉嫌职务侵占和挪用资金两项罪名起诉。

中国商报法治周刊记者采访核实，事实上，糜万军、李馥岑并不日常管理上述1.3亿元私募基金。其实际管理人为基金经理与操盘手张译戈、净值统计人丁泽帆。其中，对日常基金操作股票、期货的决策也是由张译戈、丁泽帆两人决策并操作，并每日向糜万军发送当日市场评判及基金日净值数据。

2016年5月，当该基金运行一年后，张译戈还制作了基金的相关报表，但报表却涉嫌“作假”。根据此时张译戈上报的报表显示，该基金净值为1.01元，截止5月23日，基金资金账户为1.34亿元。张译戈给糜万军、李馥岑说，基金运行一年已经盈利了。

也恰在此时，投资人钟其和、钟晓峰、陈辉朋先后赎回投资款共计人民币4569.775万元。证据资料显示，这个赎回基价，也是按照基金盈利的净值计算赎回价值的。

不过，后来糜万军、李馥岑发现，该基金运行一年后，其净值也许只有0.6元左右。为了掩盖股灾之下基金的亏损，以及期货账户数千万资金巨亏的事实，张译戈涉嫌制造了一份虚假的银行托管凭证。

合伙企业股东被跨省“抓捕”

2017年3月，发现基金出问题后，张译戈似乎一直在演戏。此前，张译戈一直以各种理由拒绝糜万军、李馥岑查看基金账户实际操盘情况。于是，糜万军、李馥岑首先想到的是要求查账，同时，两人曾向上海警方报案，要求查处张译戈、丁泽帆等4人涉嫌违法违规的行为，但警方认为是商事纠纷并未予以立案受理。李馥岑的家属称：“当然最初发现的问题是，张译戈总是用基金通道方面出现问题来推脱，辩称基金的1.09亿元暂时回不来。然而事实的情况是，其所谓的基金通道方面及光大证券方面的失联的管理人实际上是虚构的。”

意识到基金出现巨额亏空后，糜万军通知了几位投资人。但随后陆续赶到上海的投资人质问糜万军：“不是说基金是盈利的吗？怎么会出现巨额亏空？”

无奈之下，糜万军等决定基金清盘。后来，张能勇、刘燕平等5人要求李馥岑、糜万军承担损失并支付1100万元利息，否则他们就要向警方报案。无奈之下，2017年4月，李馥岑、糜万军与刘燕平等5名投资人签定了《还款协议》，用自己即将上市的企业股权作保，予以还款。

然而，2017年9月19日，广东省梅州市警方突然跨省来到上海，将糜万军、李馥岑以涉嫌“吴克平等人挪用资金”抓捕。

一份在2017年8月11日由梅州市公安局签发的《立案通知书》内容显示：“吴克平等人被挪用资金一案，我局认为有犯罪事实发生，需要追究刑事责任，且属于管辖范围，现根据刑事诉讼法第一百一十条之规定立案侦查。”

资料显示，该跨省抓捕为时任梅州市公安局副局长张小帆带队指挥。

糜万军、李馥岑的辩护律师认为，该案立案理由荒谬，且梅州公安无管辖权，涉嫌利用“公权力”插手经济纠纷案。

他们认为，涉嫌违法犯罪的是基金经理张译戈串通丁泽帆等人。“个人的资金没有被挪用的说法，只有被侵占的概念。即使被侵占也属于个人自诉案件，公安刑事立案的理由很牵强，涉嫌滥用职权。”

邵丹殊告诉中国商报法治周刊记者，梅州市公安局经侦支队办案负责人曾要求糜万军、李馥岑家属与投资人律师商谈赔偿，并称“要求取得投资人谅解才可以取保”。他说，张译戈、丁泽帆为了逃避自身的惩罚，在李馥岑、糜万军签订了《还款协议》后，曾向8名投资人作虚假陈述，谎称李馥岑将投资人的资金转入境外账户，投资人才向警方刑事报案。

对于上述说法，4月20日，记者致电梅州市公安局联系采访事宜。该局一名公共关系科的负责人以“记者采访需要公安厅批准”为由，婉拒了记者的采访要求。

记者致电报案人之一的吴克平采访核实，但其表示“你找我律师了解情况”挂断电话后又回复信息称：“还是去找受理的公检法了解情况。”另一名报案人张征则在电话里称其“不清楚”便挂断电话。记者致电刘艳平采访求证，但其电话接通后未肯接听，给其发信息也未回复。

同时，就该案情况，中国商报法治周刊记者也向梅州市委宣传部发去采访函联系采访事宜，但截至发稿前未收到其回复。

案件4年久拖不决引质疑

值得关注的是，该案在梅州市历经刑事拘留、批捕、补充侦查、开庭审理，在公检法三个阶段能够使用的延期手段均顶格用满。糜万军、李馥岑的辩护律师指出，该案案发至今历经4年，目前一审仍在延期宣判之中。

据了解，李馥岑、糜万军自2017年9月被刑拘后，直至该案2019年6月第一次在梅州市中级人民法院一审开庭后，目前已经向最高法院第八次申请延期宣判。而在此期间，梅州市中级人民法院也没有向公诉人、辩护律师提出新的证据要求。

据李馥岑的辩护律师丁一元介绍，李馥岑本来只是上海星红安数据科技有限公司(下称“星红安”)的原法定代表人及总经理，案发时正致力于公司上市前的繁忙工作，平时也不参与私募基金的发行和运作。因为塔牌集团大股东张能勇等八位投资人要求，委托南通星纬企业发行私募基金，被基金经理张译戈串通丁泽帆等人通过造假、对手盘、老鼠仓等方式亏空了7000万元投资款，所以她作为美籍华人糜万军的朋友代持该企业份额的有限合伙人，阴差阳错提供个人账号接受104万元认购费分配，以及在关联企业间资金拆借，进而被诬告陷害，落得了涉嫌职务侵占、挪用资金的罪名。

丁一元律师称，侦查机关移送《起诉意见书》同时还指控糜万军、李馥岑两人诈骗上述 8名基金投资人590多万，不过梅州市人民检察院听取了其辩护意见后，最终起诉书没有指控诈骗，同时将职务侵占和挪用资金数额降低。

“起诉书认定案发前已归还 105万元，挪用资金只有71万元未还。本案久拖不决也是我执业三十年来首次遇到。”丁一元律师说。

此外，梅州检方对糜万军、李馥岑指控的职务侵占、挪用资金两项罪名，2019年11月，经过国内多位权威法学专家论证给出专家意见认为，糜万军、李馥岑两人客观上没有利用职务便利非法占有南通星纬企业的104万元，主观上也没有非法占有104万元的意图，不符合职务侵占罪的主观客观条件，不构成职务侵占罪。另外，涉案4935万元款项的使用是由南通星纬企业领导集体研究决定给他人使用，糜万军、李馥岑的行为不符合挪用资金罪的成立要件，不构成该罪。

不过，对于梅州市中级人民法院一审久拖不判、久押不决的问题，李馥岑的家属表示，私募基金投资是商事活动，是以营利为目的，尽管南通星纬企业私募基金未备案，但可以对此作出行政处罚。其家属认为，梅州市公安局经侦支队在办理案件时，办案人员有可能不懂合伙企业和私募基金的行业知识，因此将其错误刑事立案，甚至认为李馥岑、糜万军还涉嫌诈骗，致使商事纠纷变成刑事案件，也不让申请取保候审，似有帮助梅州投资人“讨债”的嫌疑。

“糜万军、李馥岑两人多年在上海孵化的一家上海大数据拟上市公司，目前已完全陷入困局之中。”邵丹殊称。

就上述说法，4月20日，记者来到梅州市人民检察院联系采访事宜。一名负责人在电话回应称，经向领导请示，因该案仍处在法院一审中，不便接受记者采访。梅州市中级人民法院一名工作人员则回应称，因案情重大，他们法院曾向最高院多次申请延期审理，由于案件还在一审之中，也不便接受采访要求。