多位受访专家认为，中小财险公司在公司战略上要切入细分赛道，加强产品创新，打造品牌优势，实现差异化发展

近日，随着非上市财险公司偿付能力报告陆续披露，备受保险业关注的财险公司盈利情况随之出炉。据《证券日报》记者不完全统计，截至2月7日，有75家非上市财险公司披露2023年相关数据。其中，有50家公司盈利，合计盈利90.6亿元；25家公司亏损，合计亏损43.8亿元。

整体来看，非上市财险公司盈利能力依然呈现较强的马太效应，头部公司盈利占比高，这说明中小财险公司盈利能力依然堪忧。盈利最高的前三家公司净利润合计为37.12亿元。

对这一现状，多位受访专家认为，中小财险公司在公司战略上要切入细分赛道，加强产品创新，打造品牌优势，实现差异化发展。

超六成财险公司盈利

行业马太效应明显

2023年，与寿险公司大面积亏损(纳入统计的60家非上市险企中，仅有25家盈利)不同的是，财险公司中盈利的占多数。2023年，纳入统计的75家非上市财险公司中，有50家盈利，数量占比为66.7%。

其中，净利润暂排在首位的为国寿财险，去年净利润为13.86亿元；排名第二、第三的分别为鼎和财险、英大财险，分别实现净利润12.24亿元、11.02亿元。这三家险企净利润合计为37.12亿元。

从股东背景来看，除国寿财险为中国人寿保险(集团)公司实际控制外，鼎和财险、英大财险均背靠“电网系”股东。鼎和财险的最大股东为中国南方电网有限责任公司，持股比例为13%，此外广东电网、广西电网、云南电网、贵州电网、海南电网持股比例均为9.1%。英大财险的最大股东为国网英大国际控股集团有限公司，持股比例为20%。这两家财险公司的综合成本率也相对较低，鼎和财险的综合成本率为83.77%，英大财险的综合成本率为91.37%。

整体来看，头部财险公司整体盈利能力较强，行业马太效应特征较为明显。除上述三家险企净利润占比较高之外，净利润排名前十的财险公司净利润合计为65.08亿元，占所有盈利非上市财险公司净利润的71.8%。

就行业盈利能力分化的原因，前不久发布的《中国保险业风险评估报告2023》提出：“近年来，车险行业整体性承保盈利，主要受外部因素影响，但保费集中度持续提升，中小公司市场份额缩小，利润持续集中于头部公司，多数中小公司经营亏损。”

东北证券非银金融首席分析师郑君怡对《证券日报》记者表示，相较于老牌保险公司，中小险企或新成立的保险公司很难在一些重点业务如人身险、车险上面打出竞争优势。在激烈的竞争下，中小险企可以选择细化切入赛道，如针对某一特定领域，加大创新力度，打造属于自身的独特品牌优势，后续再进军传统业务和同质化严重的业务。

48家财险公司

综合成本率超100%

通常而言，财险公司的利润来源于承保盈利和投资盈利。在承保端，综合成本率是最关键的指标之一。综合成本率包括综合赔付率和综合费用率，综合成本率越低说明财险公司盈利能力越强。当综合成本率为100%时，即代表收支相等，无承保盈利，亦无承保亏损。

整体看，已披露综合成本率的74家财险公司中，有48家财险公司的综合成本率超过了100%，也就是说，这48家财险公司2023年承保端出现了亏损，最终实现盈利则需要投资端反哺承保端。

去年财险行业大面积承保亏损，或与行业综合赔付率有所抬升有关。根据国家金融监督管理总局披露的数据，2023年，财险行业原保险保费收入同比增长6.73%，赔付支出增长17.8%。这意味着，赔付支出增速已较行业保费收入增速有超10个百分点的差别。

首都经贸大学保险系原副主任、农村保险研究所副所长李文中在接受《证券日报》记者采访时表示，赔付支出增速高于原保费收入增速将会给保险公司带来现金流压力，制约保险公司的资产业务，最终影响保险公司的当期利润。

李文中进一步表示，对于赔付支出大幅增长的保险公司来说，首先，要做好流动性风险评估与测试，适度提高资产的流动性以保障流动性安全；其次，要加强理赔管理，在应赔尽赔的基础上防范和打击保险欺诈；最后，要努力做好保险销售，增加保费来源。