《青山资本2020中国快消品早期投资机会报告》中提到，因为刚需和高频，调味品行业是一个3000亿级别的大市场，同时细分种类繁多。在国内，调味品制作复杂，主要以酱油、醋、各类酱料等为主。具体到调味品行业中，在生活必需品、味觉消费粘性、生产资料决定的区域供给优势下，包括海天味业在内的头部调味品企业形成了良好的规模效应，在市场上发展势头正猛。

调味品的本质是加入到饮食中以调节口味，因此与饮食习惯、食物结构、口味偏好有极大关联。事实上，由于供应链和渠道的原因，加上各地口味的天然划分，国内调味品品牌历来区域性明显。但是，随着物质条件的改善，人们对调味品的品质有了更高的要求，海天等相对中高端的品牌快速成长，很快突破了地域性的发展限制。

以酱油为例，南方人口味偏甜，而北方人则喜爱原汁原味。不同口感的酱油，酿造方法差异巨大。不过，在很多酱油企业还是作坊式生产、产能有限的情况下，海天味业已经开始投资引进国外生产线，建立年产能达百万吨的生产基地，用现代科研技术对传统酿造工艺进行传承和创新，并严格执行质量标准。如今，在规模化、产业化、标准化的建设下，海天味业逐渐占据了更多市场份额，完成了全国化布局，让越来越多的消费者爱上了这种淡淡的健康口感。

除了海天味业，中炬高新、加加食品、千禾味业等调味品企业也在加速布局外地市场。中炬高新重点提升中北部和东北市场，加速开拓西南区域，逐步推进西北市场；加加食品以二、三线城市和县、乡（镇）市场为重点目标市场，形成以长沙、郑州、阆中三大生产基地为中心并辐射全国的销售网络；千禾味业1.5亿收购镇江恒康酱醋，意在借势恒康酱醋在华东地区的优势渠道，脱离偏安西南一隅的现状。

调味品行业是一个易守难攻的行业，而“大品牌”具有性价比高和用户粘性强的特点。作为调味品行业的优秀代表，海天味业等无论在品牌形象、产品品质、渠道建设还是精细化管理上均构建了坚固的护城河优势。未来，在马太效应的凸显下，调味品行业集中度仍将进一步提升，调味品头部企业在行业领域中的成长空间仍然可期。