3月18日，A股汽车板块表现活跃。截至收盘，万得汽车指数大涨4.39%，自2月6日以来，区间涨幅高达39.48%。此前，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》(以下简称《行动方案》)，明确提出要组织开展全国汽车以旧换新促销活动，鼓励汽车生产企业、销售企业开展促销活动，并引导行业有序竞争。

多位券商人士认为，2024年汽车行业无论是国内需求还是出口均会保持增长，需求端消费升级、供给端智能电动化将带来自主品牌整车及零部件公司的跨越式发展机遇。

“以旧换新”正在路上

《行动方案》对汽车产业的支持主要包括四个维度：一是支持以旧换新促汽车消费，组织开展全国汽车以旧换新促销活动，鼓励汽车生产企业、销售企业开展促销活动，并引导行业有序竞争；二是规范汽车报废回收产业链，到2024年，报废汽车回收量较2023年增加约一倍，依法依规淘汰符合强制报废标准的老旧汽车；三是支持二手车交易与出口，持续优化二手车交易登记管理，促进便利交易；四是加大金融支持，鼓励银行机构在依法合规、风险可控前提下，适当降低乘用车贷款首付比例，合理确定汽车贷款期限、信贷额度。

尽管“以旧换新”政策的相关细则尚未出台，但不少车企已经推出相关行动。据不完全统计，目前已有东风汽车、吉利汽车等三十余家汽车品牌推出“以旧换新”补贴政策。

东吴证券汽车行业首席分析师黄细里表示，将继续看好政策催化下的汽车板块主线投资机会。

“《行动方案》再次明确‘以旧换新’量化目标。乘用车层面，‘以旧换新’补贴有望提升换购需求；商用车层面，政策有望推动新能源公交运营补贴加速落地。”她认为。

行业投资机会涌现

业内人士指出，汽车行业技术变迁，结构升级，海外扩张仍处于高速变化中。从中长期角度看，优质汽车公司有望在新一轮的产业变迁中持续成长。

“我们继续看好汽车变革中的机会，建议从自主品牌崛起和高端化受益整车、电动化+自主崛起受益零部件、智能化受益零部件、内外需恢复向上的客车这四个方面寻找投资方向。”兴业证券研究所副所长、汽车行业首席分析师戴畅表示。

方正证券汽车行业首席分析师文姬认为，以旧换新政策催化，重点利好新能源车企、中高端品牌及商用车重卡：近日上海等地区开展以旧换新的鼓励政策，对引导汽车消费具有促进作用。预计政策有望刺激40万销量增量，将重点利好新能源车企、中高端品牌及商用车重卡等。