8月19日晚间，盐津铺子发布2021年半年度报告。报告期内公司营收10.64亿元，同比增加12.54%；归母净利润4862.21万元，同比减少62.59%。这被称为“增收不增利”“史上最差成绩单”。8月20日，盐津铺子收于55.09元/股，跌幅3.35%，市值71.3亿元。

最早创立于16年前，主营休闲食品

资料显示，盐津铺子食品股份有限公司前身系原盐津铺子食品有限公司。盐津食品公司于2005年8月4日在浏阳市工商行政管理局登记注册。盐津食品公司以2014年6月30日为基准日，整体变更为股份有限公司，于2014年8月22

日在长沙市工商行政管理局登记注册，总部位于湖南省浏阳市。公司股票于2017年2月8日在深圳证券交易所挂牌交易。

盐津铺子主要经营活动为休闲类食品的研发、生产和销售。产品主要有“盐津铺子”系列咸味休闲零食（深海零食、休闲豆制品、蜜饯炒货、休闲素食、休闲肉鱼产品等）和“憨豆先生”系列休闲烘焙点心产品（蛋糕、面包、薯片、沙琪玛、果冻布丁、糖果巧克力饼干等）。

最新成绩单，“增收不增利”

记者据Wind查询发现，盐津铺子2021年上半年业绩显示，公司营业收入10.64亿元，同比增加12.54%；归属于上市公司股东的净利润为4862.21万元，同比下滑62.59%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1822.9万元，下滑幅度81.85%。由于盐津铺子在今年第二季度的经营是亏损的，而第一季度净利润8203.28万元，按此计算，盐津铺子第二季度净利润为亏损3341万元。有评价认为其“增收不增利”，是“史上最差成绩单”。

实际上，7月14日晚间，盐津铺子披露的半年报业绩预告就显示，公司预计净利润为4500万元 - 5500万元，比上年同期下降57.68%-65.38%。正式出炉的业绩与之前的预告十分吻合。

在之前的预告中，公司提到的业绩变动原因有“公司低估了社区团购等新零售渠道对传统商超渠道影响”。

盐津铺子还进一步解释，成本增加主要是因为部分原材料涨价及新品推广较多所致。按照新规划的营销战略布局，加大市场拓展和市场投入力度，导致销售费用增加；为配合公司发展战略，公司在人力资源、运营管理等方面转型升级，导致日常管理费用增加。

不过，分析人士提出，盐津铺子净利润下滑，也折射出其产品同质化问题。其主要产品与三只松鼠、来伊份、良品铺子、百草味等相差不大。而休闲零食行业门槛低，原料、技术、渠道壁垒弱，也带来隐忧。盐津铺子在公告中称，“部分不法人员或企业可能生产或销售涉及公司品牌的假冒伪劣及侵权产品，若上述违法行为不能得到及时的制止，将会给公司声誉、品牌形象及经济效益等诸多方面造成一定的不利影响。”

股权激励首年目标恐难达成

今年3月1日，盐津铺子曾发布《2021年限制性股票激励计划实施考核管理办法》。第一年度业绩考核目标：相比2020年，2021年营业收入增长率不低于28%，且净利润增长率不低于42%。按照盐津铺子2020年实现营业收入19.59亿元、2.42亿元测算，即2021年营业收入不低于25.08亿元、净利润不低于3.44亿元。

如今半年已过，留给盐津铺子的是下半年至少实现营业收入约14.43亿元、净利润约2.96亿元的缺口。若想达成，恐有一定难度。