4月26日,广汽资本与广发证券联合重磅发布《变革时代:新能源汽车行业趋势及投资洞察蓝皮书》(简称“《蓝皮书》”)。广汽资本是深耕汽车产业的汽车产业投资机构,广发证券是国内首批综合类券商。双方从新能源汽车产业未来10年发展终局出发,对当下新能源汽车行业发展趋势洞察进行系统梳理,联手发布《蓝皮书》,重点分享了产业整体趋势,以及在新趋势下能源生态、新能源电池、车规级半导体、智能座舱、自动驾驶和共享化6大领域的趋势和投资研判,投资洞察由广汽资本单独负责。

2022年,自主品牌凭借在新能源领域的优异表现,在乘用车市场中市占率已经达到47.2%,2023年预计将突破50%,实现对外资车企的反超。在新能源乘用车这一市场中,自主品牌份额更是达到了79.9%,领先优势明显。

我们认为,技术领先、产品精准定位和快速迭代,推动自主品牌在电动智能领域保持领先,且领先优势有望继续扩大。

技术方面,自主品牌车企在电动智能技术领域先发优势明显,技术水平支撑下的产品力显著领先,同时供应链上诞生了一批优秀的中国企业,技术、成本等多方面的综合优势已经开始显现。产品方面,凭借对消费者需求的充分感知,自主品牌车企产品定位更为精准,并通过差异化、多元化的产品矩阵,满足了不同消费者的需求,产品综合竞争力显著提升。此外,受国内消费者新体验接纳度高、产品智能化转型和开发重心由硬件转向软件等因素影响,自主品牌汽车产品的迭代速度显著快于外资车企,产品力和产品体验的领先优势有望持续扩大。

过去,整车与零部件深度绑定,壁垒深厚,中国企业破局难度大。零部件往往围绕着车企发展,传统汽车行业的零部件巨头均通过配套传统整车巨头崛起并形成深度绑定。

现在,国产供应链率先布局电动、智能领域,成本及市场优势推动企业在新兴领域快速崛起。国内汽车产品快速向电动智能转型,叠加国内庞大的市场需求,开始在新兴领域孕育出实力雄厚的零部件龙头,中国已经实现部分关键零部件的自主可控。

同时,成本优势及供应安全共同推动国产替代进程,叠加产业链协同出海,加速了中国零部件企业的崛起。

随着智能化配置的不断增加,整车电子电气架构复杂度不断提升,过去的分布式架构难以适应快速迭代的需求,汽车电子电气架构从分布式向集中式逐渐进化。控制范围更广、算力更强的域控制器逐渐取代原有离散的电子控制单元,其中越来越多的电子器件会进一步向集成化方向发展,比如我们常见的SOC形式。同时,随着域控制器向复杂化演进,末端执行器同步向简约化演进。

集中化的整车架构需要高性能计算芯片作为其核心单元,而高性能的计算芯片可以兼容更多的传感器,进一步推动气车的智能化的发展。高性能计算芯片与集中化架构的有效结合,已成为汽车实现进一步智能化、软硬件解耦、软件定义汽车的基础。