顶点财经：AIGC降本增效催化，游戏行业向好态势有望延续

游戏产业周期持续向上，估值仍处于较低分位数，未来业绩逐步兑现，叠加AIGC降本增效催化，有望延续较好 发展态势。

一、人工智能产业链解析

人工智能产业链上下游包括基础层、技术层、应用层。基础层是人工智能产业的基础，为人工智能提供数据计算力支撑，可分为硬件设施和数据设备，其中硬件设施包括AI芯片和传感器。

中游技术层是人工智能产业的核心，包括算法、通用数据库和开发平台。

下游的应用层是人工智能产业的延伸，面向特定应用场景需求而形成软硬件产品或解决方案，应用涉及各行各业，如AI+安防、AI+交通、AI+医疗、AI+制造等等。

二、全球首个全模态大模型将登场，AIGC给游戏行业带来变革式影响

1、AI框架生态峰会本周开幕，全球首个全模态大模型将登场

6月16日（本周五），人工智能框架生态峰会2023即将在上海召开，本届峰会由上海临港经济发展（集团）有限公司、上海人工智能研究院、昇思MindSpore开源社区联合举办。根据已披露的议程，三大要点备受关注：华为首次正式官宣昇思AI框架&大模型创新中心启动暨伙伴入驻仪式；共建AI开源生态，宣布昇思MindSpore社区理事会成立；全球首个全模态大模型紫东太初2.0正式登场。

2、AIGC给游戏行业带来变革式影响 中国游戏市场或维持强势增长

咨询机构Niko Partners发布的一份最新报告显示，2022年中国游戏市场收入达到455亿美元，包含手机、PC和主机游戏。中国游戏公司在全球手机游戏和PC游戏的收入占比分别为47%和39%。预计到2027年，中国游戏市场总收入将超过570亿美元。

3、内容行业已进入变革风口阶段

上海证券研报指出：本周苹果推出公司首款MR混合现实产品AppleVisionPro，美国市场售价3499美元。该款MR产品系苹果首个空间计算设备，搭载苹果全球首创的空间操作系统visionOS，用户可通过手、眼及声音控制VisionPro，获得全新的3D交互体验。我们认为VR/AR/MR在硬件及基础设施上已较为完善，苹果MR的推出有望带动内容及应用的价值重估。

三、热点细分：游戏

今年1至5月，国内版号及进口版号恢复常态化发放，多款重点游戏获批。版号发放意味着游戏公司商业化增量，一些重点游戏将显著优化游戏公司的EPS，另外产品线丰富意味着中期业绩中枢的抬升，一些优质标的中长期业绩存在较大提升空间。

而随着人工智能技术的不断进步，开发者可以根据游戏的需求和主题定制AI模型，使游戏中的角色、对话和互动更加个性化和引人注目。这将提升游戏的可玩性和代入感，使玩家能够更深入地融入游戏世界，享受更丰富的游戏体验。

同时，AI赋能游戏的门槛进一步降低，使得中小厂商有望避免大规模的成本投入即可加入“AI+”序列，开发者能够更专注于游戏的创意和设计，加快游戏的上线速度，及时响应市场需求，实现游戏创新元素充分涌动。

中信建投分析指出，常态化版号发行情况下，游戏行业的供给重新恢复，有望驱动行业恢复健康发展态势。另外，AIGC对于美术设计、游戏策划、发行等环节的降本增效作用有望逐步落地。因此，游戏产业周期持续向上，估值仍处于较低分位数，未来业绩逐步兑现，叠加AIGC降本增效催化，有望延续较好发展态势。

从技术图形上看，游戏概念近期持续震荡盘升，市场做多氛围强烈。当前均线系统和MACD指标处于多头发散形态，后市有望延续涨势，并挑战前期历史高点。

管世朋（证书号A0380621040001）简介：

多年证券从事经验，完整经历牛熊转换，曾长期担任浙江经济广播电台《财富晚高峰》《财经早八点》《创投英雄会》栏目特邀嘉宾，对市场主流方向感知敏锐。

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