上交所科创板上市委员会将于6月23日召开2022年第52次上市委员会审议会议，审议武汉长盈通光电技术股份有限公司（以下简称“长盈通”）的首发申请。

长盈通从事光纤陀螺核心器件光纤环及其综合解决方案研发、生产、销售和服务，致力于开拓以军用惯性导航领域为主的光纤环及其主要材料特种光纤的高新技术产业化应用。

皮亚斌为公司控股股东及实际控制人，截至招股说明书签署日，皮亚斌直接持有长盈通1，832.45万股股份，直接持股比例为25.96%，其担任盈众投资的执行事务合伙人，通过盈众投资控制长盈通4.39%的股份，合计控制长盈通30.35%的股份。

长盈通拟在上交所科创板公开发行股份不超过2，353.3544万股，公司股东不公开发售股份，公开发行的新股不低于本次发行后总股本的25%，保荐机构为中信建投证券股份有限公司，保荐代表人为黎江，贺立垚。

公司拟募集资金5.00亿元，其中4.00亿元用于特种光纤光缆、光器件产能建设项目及研发中心建设项目，1.00亿元用于补充流动资金。

2019年至2021年，长盈通的营业收入分别为17，769.72万元、21，545.34万元、26，191.61万元；净利润分别为4，660.55万元、5，392.97万元、7，656.67万元；归属于公司股东的净利润分别为4，660.55万元、5，409.80万元、7，658.86万元；归属于公司股东扣除非经常性损益后的净利润分别为4，100.80万元、5，312.90万元、6，907.99万元。

上述同期，公司经营性现金流净额分别为182.91万元、-273.99万元和5，877.59万元，净现比分别为0.04、-0.05、0.77。

2019年至2021年，长盈通的主营业务收入分别为16，165.34万元、20，621.09万元、25，390.19万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为15，704.81万元、14，331.02万元、23，659.71万元。

2020年5月13日，长盈通召开2020年年度股东大会，决议向全体股东按照股份比例分配3，353.25万元现金股利，上述现金股利已分配完毕。除上述股利分配情况外，报告期内公司没有其他股利分配情况。

2019年至2021年，长盈通的研发投入分别为1，385.37万元、1，340.46万元和1，843.53万元，研发投入占营业收入比例分别为7.80%、6.22%和7.04%。其中职工薪酬分别为633.64万元、784.09万元、1，241.42万元，占研发费用的45.74%、58.49%、67.34%。上述同期，同行业可比公司的研发费用率平均值为10.43%、8.81%、9.89%，各期均高于长盈通。

长盈通在招股书中披露，长飞光纤（601869.SH）是公司的第一大供应商。长盈通根据客户需求和自身光纤环生产计划，向长飞光纤发送订单，采购的保偏光纤一部分用于绕环生产，一部分经过公司绕环验证后直接销售给客户，客户采购后自行绕环，公司在销售外购保偏光纤的同时为客户提供配套增值服务。

2019年至2021年，长盈通向客户直接销售外购长飞光纤的特种光纤产生的收入分别为6，016.63万元、5，871.55万元和3，038.94万元，占主营业务收入的比例分别为37.22%、28.47%和11.97%；使用外购长飞光纤的特种光纤绕环收入分别为1，836.47万元、1，372.65万元和2，959.78万元，占主营业务收入的比例分别为11.36%、6.66%和11.66%；两者合计收入分别为7，853.10万元、7，244.20万元和5，998.72万元，占主营业务收入的比例分别为48.58%、35.13%和23.63%，

上述各期，长盈通对长飞光纤的采购额占采购总额的比例分别为63.72%、50.14%和47.67%，占比较高。上交所要求公司说明是否对长飞光纤存在业务依赖，与长飞光纤历史上是否存在纠纷或潜在争议。

长盈通在招股书中披露，近年来随着公司自身的保偏光纤生产能力逐步提升以及军工保密政策层面调整降低了军品市场准入门槛，长飞光纤除通过公司以及其他第三方渠道商向军工单位销售保偏光纤外，也逐步增加了直接面向军工单位销售，包括 2019 年起对世维通和 E6 单位，2020 年起对 D2 单位，2021 年下半年起对 C1 单位、C3 单位、D1 单位等均进行直接销售，长飞光纤的保偏光纤产品与公司产品的直接市场竞争增加。

值得关注的是，长盈通的实际控制人皮亚斌在1998年至2010年，任长飞光纤及其参股公司武汉长光科技有限公司任技术经理、营销总监等职位。另外，长盈通的副总裁、董事周飞，2004年至2009年曾在长飞光纤及其参股公司武汉长光科技有限公司任技术经理、区域销售经理等职位；研发中心研发副总监涂峰，2002年至2015年曾任长飞光纤经理；董事会秘书郭淼2000年至2012年历任长飞光纤销售助理、总经理秘书、行政经理。

2019年至2021年各期末，长盈通的资产总额分别为38，734.07万元、46，362.86万元和54，156.52万元，其中流动资产分别为23，003.58万元、30，249.96万元、37，040.79万元，占总资产的比例分别为59.39%、65.25%和68.40%。

上述各期末，长盈通的货币资金余额分别是6，981.53万元、8，100.06万元和9，542.12万元，占流动资产的比例分别为30.35%、26.78%和25.76%，银行存款是货币资金的主要组成部分。

2019年至2021年各期末，长盈通的负债总额分别为10，943.22万元、12，520.51万元和12，273.51万元，其中流动负债分别为5，855.09万元、11，211.34万元、10，734.25万元，占负债总额的比例分别为53.50%、89.54%和87.46%。

上述各期末，长盈通的短期借款分别为2，003.78万元、6，904.44万元和4，304.81万元，占流动负债的比例分别为34.22%、61.58%和40.10%，主要为抵押借款、质押借款和保证借款。

2019年至2021年各期末，长盈通的资产负债率费分别为28.25%、27.01%、22.66%，同行业可比公司平均值为32.21%、32.78%、34.77%；长盈通的流动比率分别为3.93、2.70、3.45，同行业可比公司平均值为3.03、3.33、3.69；长盈通的速动比率分别为3.49、2.54、3.14，同行业可比公司平均值为2.38、2.75、2.43。

2019年至2021年各期末，长盈通的应收账款净额分别为6，653.17万元、15，082.85万元和17，647.14万元，占流动资产的比例分别为28.92%、49.86%和47.64%；应收账款余额分别为7，165.62万元、16，218.40万元、19，080.74万元，占当期营业收入的比例分别为40.32%、75.28%和72.85%；应收账款坏账准备分别为512.44万元、1，135.56万元、1，433.60万元。

上述各期末，公司的应收票据金额分别为5，135.12万元、4，534.96万元和5，535.05万元，占流动资产的比例分别22.32%、14.99%和14.94%。

2019年至2021年各期末，长盈通的应收账款、应收票据-商业承兑汇票合计金额分别为12，164.21万元、20，595.04万元、24，601.83万元，占营业收入比重达到了68.45%、95.59%、93.93%。

上述各期末，长盈通的应收账款周转率分别为2.66、1.98和1.60，同行业可比公司的平均值分别为5.10、3.01、2.34。

2019年至2021年各期末，长盈通的存货账面价值分别为2，571.27万元、1，794.30万元和3，303.71万元，占流动资产的比例分别为11.18%、5.93%和8.92%，公司存货跌价准备分别为109.20万元、99.38万元和120.21万元，占存货余额的比例分别为4.07%、5.25%和3.51%。

上述各期末，长盈通的存货周转率分别为3.04、4.26和4.01，同行业可比公司平均值为2.13、2.16、2.03。

招股书披露，航天科工集团通过其控制的科工资管、高投基金间接持有长盈通5.69%的股份，通过其控制的科工资管、高投基金和参股的航天国调基金穿透计算后间接持有长盈通6.52%的股份，导致上述航天科工集团下属单位客户构成公司关联方。

2019年至2021年，长盈通对其关联销售金额分别为8，316.45万元、11，486.17万元和11，253.72万元，占营业收入的比例分别为46.80%、53.31%和42.97%。公司关联交易占比较高，主要由于航天科工集团下属单位相关军品业务对光纤环器件及特种光纤配套的需求较大，与公司合作历史较长，公司产品经过其验证并在其定型军品上使用。基于此，上述关联交易未来仍将持续。

光纤环生产企业冲刺科创板 拟募资5亿元

长盈通从事光纤陀螺核心器件光纤环及其综合解决方案研发、生产、销售和服务，致力于开拓以军用惯性导航领域为主的光纤环及其主要材料特种光纤的高新技术产业化应用。

皮亚斌为公司控股股东及实际控制人，截至招股说明书签署日，皮亚斌直接持有长盈通1，832.45万股股份，直接持股比例为25.96%，其担任盈众投资的执行事务合伙人，通过盈众投资控制长盈通4.39%的股份，合计控制长盈通30.35%的股份。

长盈通拟在上交所科创板公开发行股份不超过2，353.3544万股，公司股东不公开发售股份，公开发行的新股不低于本次发行后总股本的25%，保荐机构为中信建投证券股份有限公司，保荐代表人为黎江，贺立垚。

公司拟募集资金5.00亿元，其中4.00亿元用于特种光纤光缆、光器件产能建设项目及研发中心建设项目，1.00亿元用于补充流动资金。

去年净利7657万元 净现比偏低

2019年至2021年，长盈通的营业收入分别为17，769.72万元、21，545.34万元、26，191.61万元；净利润分别为4，660.55万元、5，392.97万元、7，656.67万元；归属于公司股东的净利润分别为4，660.55万元、5，409.80万元、7，658.86万元；归属于公司股东扣除非经常性损益后的净利润分别为4，100.80万元、5，312.90万元、6，907.99万元。

上述同期，公司经营性现金流净额分别为182.91万元、-273.99万元和5，877.59万元，净现比分别为0.04、-0.05、0.77。

2019年至2021年，长盈通的主营业务收入分别为16，165.34万元、20，621.09万元、25，390.19万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为15，704.81万元、14，331.02万元、23，659.71万元。

2020年5月13日，长盈通召开2020年年度股东大会，决议向全体股东按照股份比例分配3，353.25万元现金股利，上述现金股利已分配完毕。除上述股利分配情况外，报告期内公司没有其他股利分配情况。

研发费用率不及同行

2019年至2021年，长盈通的研发投入分别为1，385.37万元、1，340.46万元和1，843.53万元，研发投入占营业收入比例分别为7.80%、6.22%和7.04%。其中职工薪酬分别为633.64万元、784.09万元、1，241.42万元，占研发费用的45.74%、58.49%、67.34%。

上述同期，同行业可比公司的研发费用率平均值为10.43%、8.81%、9.89%，各期均高于长盈通。

上交所：对长飞光纤是否存依赖？

长盈通在招股书中披露，长飞光纤（601869.SH）是公司的第一大供应商。长盈通根据客户需求和自身光纤环生产计划，向长飞光纤发送订单，采购的保偏光纤一部分用于绕环生产，一部分经过公司绕环验证后直接销售给客户，客户采购后自行绕环，公司在销售外购保偏光纤的同时为客户提供配套增值服务。

2019年至2021年，长盈通向客户直接销售外购长飞光纤的特种光纤产生的收入分别为6，016.63万元、5，871.55万元和3，038.94万元，占主营业务收入的比例分别为37.22%、28.47%和11.97%；使用外购长飞光纤的特种光纤绕环收入分别为1，836.47万元、1，372.65万元和2，959.78万元，占主营业务收入的比例分别为11.36%、6.66%和11.66%；两者合计收入分别为7，853.10万元、7，244.20万元和5，998.72万元，占主营业务收入的比例分别为48.58%、35.13%和23.63%，

上述各期，长盈通对长飞光纤的采购额占采购总额的比例分别为63.72%、50.14%和47.67%，占比较高。上交所要求公司说明是否对长飞光纤存在业务依赖，与长飞光纤历史上是否存在纠纷或潜在争议。

长盈通称，公司与长飞光纤持续合作多年，上述业务模式稳定，公司向长飞光纤采购价格公允，各自的商业决策具有独立性与合理性。

长盈通也在招股书中披露，近年来随着公司自身的保偏光纤生产能力逐步提升以及军工保密政策层面调整降低了军品市场准入门槛，长飞光纤除通过公司以及其他第三方渠道商向军工单位销售保偏光纤外，也逐步增加了直接面向军工单位销售，包括 2019 年起对世维通和 E6 单位，2020 年起对 D2 单位，2021 年下半年起对 C1 单位、C3 单位、D1 单位等均进行直接销售，长飞光纤的保偏光纤产品与公司产品的直接市场竞争增加。

值得关注的是，长盈通的实际控制人皮亚斌在1998年至2010年，任长飞光纤及其参股公司武汉长光科技有限公司任技术经理、营销总监等职位。另外，长盈通的副总裁、董事周飞，2004年至2009年曾在长飞光纤及其参股公司武汉长光科技有限公司任技术经理、区域销售经理等职位；研发中心研发副总监涂峰，2002年至2015年曾任长飞光纤经理；董事会秘书郭淼2000年至2012年历任长飞光纤销售助理、总经理秘书、行政经理。

去年资产5.4亿元 负债1.2亿元

2019年至2021年各期末，长盈通的资产总额分别为38，734.07万元、46，362.86万元和54，156.52万元，其中流动资产分别为23，003.58万元、30，249.96万元、37，040.79万元，占总资产的比例分别为59.39%、65.25%和68.40%。

上述各期末，长盈通的货币资金余额分别是6，981.53万元、8，100.06万元和9，542.12万元，占流动资产的比例分别为30.35%、26.78%和25.76%，银行存款是货币资金的主要组成部分。

2019年至2021年各期末，长盈通的负债总额分别为10，943.22万元、12，520.51万元和12，273.51万元，其中流动负债分别为5，855.09万元、11，211.34万元、10，734.25万元，占负债总额的比例分别为53.50%、89.54%和87.46%。

上述各期末，长盈通的短期借款分别为2，003.78万元、6，904.44万元和4，304.81万元，占流动负债的比例分别为34.22%、61.58%和40.10%，主要为抵押借款、质押借款和保证借款。

2019年至2021年各期末，长盈通的资产负债率费分别为28.25%、27.01%、22.66%，同行业可比公司平均值为32.21%、32.78%、34.77%；长盈通的流动比率分别为3.93、2.70、3.45，同行业可比公司平均值为3.03、3.33、3.69；长盈通的速动比率分别为3.49、2.54、3.14，同行业可比公司平均值为2.38、2.75、2.43。

去年应收账款余额1.9亿 占营收73%

2019年至2021年各期末，长盈通的应收账款净额分别为6，653.17万元、15，082.85万元和17，647.14万元，占流动资产的比例分别为28.92%、49.86%和47.64%；应收账款余额分别为7，165.62万元、16，218.40万元、19，080.74万元，占当期营业收入的比例分别为40.32%、75.28%和72.85%；应收账款坏账准备分别为512.44万元、1，135.56万元、1，433.60万元。

上述各期末，公司的应收票据金额分别为5，135.12万元、4，534.96万元和5，535.05万元，占流动资产的比例分别22.32%、14.99%和14.94%。长盈通称，公司下游客户主要为军工集团下属科研单位，部分客户使用商业承兑汇票支付货款，符合军工行业惯例。

2019年至2021年各期末，长盈通的应收账款、应收票据-商业承兑汇票合计金额分别为12，164.21万元、20，595.04万元、24，601.83万元，占营业收入比重达到了68.45%、95.59%、93.93%。

上述各期末，长盈通的应收账款周转率分别为2.66、1.98和1.60，同行业可比公司的平均值分别为5.10、3.01、2.34。

去年存货3304万元

2019年至2021年各期末，长盈通的存货账面价值分别为2，571.27万元、1，794.30万元和3，303.71万元，占流动资产的比例分别为11.18%、5.93%和8.92%，公司存货跌价准备分别为109.20万元、99.38万元和120.21万元，占存货余额的比例分别为4.07%、5.25%和3.51%。

上述各期末，长盈通的存货周转率分别为3.04、4.26和4.01，同行业可比公司平均值为2.13、2.16、2.03。

去年关联交易占营收43%

招股书披露，航天科工集团通过其控制的科工资管、高投基金间接持有长盈通5.69%的股份，通过其控制的科工资管、高投基金和参股的航天国调基金穿透计算后间接持有长盈通6.52%的股份，导致上述航天科工集团下属单位客户构成公司关联方。

2019年至2021年，长盈通对其关联销售金额分别为8，316.45万元、11，486.17万元和11，253.72万元，占营业收入的比例分别为46.80%、53.31%和42.97%。公司关联交易占比较高，主要由于航天科工集团下属单位相关军品业务对光纤环器件及特种光纤配套的需求较大，与公司合作历史较长，公司产品经过其验证并在其定型军品上使用。基于此，上述关联交易未来仍将持续。