又一医药行业细分领域的龙头企业将登陆资本市场。作为全球甾体药物起始物料的主要供应商之一，湖北共同药业股份有限公司（以下简称“共同药业”）日前刊登招股说明书，即将启动在创业板发行上市。

共同药业董事长系祖斌近日表示，公司上市后仍将持续专注于甾体药物行业，为甾体药物行业产业链提供更为丰富的上游产品，“我们还会将业务领域朝附加值更高的下游产品延伸，进一步巩固公司在甾体药物起始物料领先企业的地位，力争成为国内领先、国际一流的甾体药物生产企业。”

据行业研究报告，从产品结构与国外技术领先的生产厂商对比来看，国内甾体药物相关产品生产厂商主要布局在中低档产品，甾体药物在产品结构上仍有巨大的发展空间，有望在甾体药物产业链全球布局中获得更大的市场份额和更高的价值分配。

建立起始端优势壁垒

作为医药领域重要的一环，目前甾体类药物是全球仅次于抗生素的第二大类药物。而甾体药物起始物料，则位于这个市场容量达1500亿美元的甾体药物产业链的起点。

目前，全球主要甾体药物起始物料产能集中在中国少数企业手中，共同药业便是其中之一。部分跨国药企具备生产起始物料的能力，但仅作为战略技术储备，并未投入生产、不具备商业价值。

据系祖斌介绍，目前国内甾体药物起始物料行业的产业格局也在发生变化，市场集中程度将会更高，从事起始物料生产的企业集中度进一步提高，从目前的情况来看，公司未来有望进一步扩大市场份额。

除了起始物料之外，共同药业的产品还包括甾体药物中间体及原料药。在中间体领域，公司掌握了多种产品的生产技术，实现了起始物料至性激素类中间体的完整产品路线覆盖，并能够生产多种皮质激素类中间体和孕激素类中间体。

在技术路径上，共同药业是国内行业中较早掌握利用植物甾醇通过生物发酵技术生产起始物料的企业。公司利用菌种改造技术获得了能耐受高浓度植物甾醇、高效稳定转化植物甾醇生产起始物料的微生物菌株，并率先在酶转化方式上实现了产业化。

“在甾体原料生产环节，共同药业利用自主开发的酶转化技术代替部分产品生产中的多步化学合成反应，不仅简化了反应路线，并率先应用于规模化生产多种中间体产品，以此构筑起较强的技术壁垒。”系祖斌介绍说。

触角向高值产品延伸

据招股说明书披露，此次共同药业IPO募集资金将主要用于黄体酮及中间体BA生产建设项目，公司预判该募投项目所生产的双降醇及黄体酮的未来市场容量较大，因此需要对上述产品提前布局、巩固自身在“植物甾醇-双降醇-黄体酮”路线上的领先优势。

事实上，共同药业起始物料产品主要有雄烯二酮和双降醇两种，此次IPO募投的扩产品种缘何选择后者？

据共同药业副总经理、董秘陈文静介绍，得益于公司成熟的酶转化技术，使得双降醇可以替代黄姜成为黄体酮的原料、从而使原材料成本降低，更具竞争优势；此外，双降醇还可以用于生产胆酸类等产品，且产生品纯度更高，为公司未来切入新的中间体、原料药领域构建起始物料产能基础，具备重要战略意义。

“为下游产品的生产提供更高效、环保、低成本的新技术路径后，我们将寻找契合点，与质量管理规范，具备规模优势、市场优势的医药生产商企业合作，共同生产具备较好盈利能力的原料药产品，实现互利共赢。”陈文静介绍说，目前这一业务模式已开先例，今后或将成为公司业务拓展的新看点。

对于共同药业的业务拓展方向，系祖斌介绍说，公司将继续完善产品战略布局，向高端甾体药物中间体、原料药及制剂进行延伸，提高产品在甾体药物原料产业链中的覆盖率。

根据发展规划，共同药业未来还将整合湖北省内高校、科研院所相关领域人才资源，打造甾体药物一体化研究平台、不断深化对甾体的研究，引领国内甾体药物制造工艺往生物技术方向进行迭代发展，在服务下游市场的同时，提升国内甾体行业在国际上的优势竞争力。