随着A股医药企业“2020年年报”陆续发布，日前，米内网公布的“68家药企销售费用”统计显示，上海医药2020年销售费用达128.65亿元，占营收比重为6.70%。

此外，其日前发布的2021年一季度报告显示，尽管一季度的营收和净利分别实现了不同程度的增长，但同期的销售费用亦同比增长12.14%至32.97亿元。

近2年营收增速持续放缓

资料显示，上海医药是沪港两地上市的大型医药产业集团。公司主营业务覆盖医药工业、分销与零售，2020年营业收入1919亿元，综合排名位居全国前列，入选上证180指数、沪深300指数样本股、摩根斯坦利中国指数(MSCI)。

同花顺iFinD数据显示，2015年至2020年，上海医药的营收分别为1055.17亿元、1207.65亿元、1308.47亿元、1590.84亿元、1865.66亿元、1919.09亿元；同期归母净利润分别为28.77亿元、31.96亿元、35.21亿元、38.81亿元、40.81亿元、44.96亿元。整体看来，营收和归母净利润均呈增长态势。

不过，记者注意到，2019年及2020年，上海医药的营收增速开始呈现“疲乏”之态。

同花顺iFinD数据显示，2018年至2020年，上海医药的营收同比增长率分别为21.58%、17.27%、2.86%，该数值呈逐渐下降趋势。

此外，2015年至2019年期间，上海医药归母净利润的同比增长率呈“波动”式发展。

同花顺iFinD数据显示，2015年至2020年，归母净利润的同比增长率分别为11.03%、11.10%、10.14%、10.24%、5.15%、10.17%。

可以看出，归母净利润的同比增长率在历经“原地踏步”式的波动变化后，在2019年猛降至5.15%，2020年又再度回升至10.17%。

归母净利润数据(左)及归母净利润同比增长率(右)(来源：同花顺iFinD)

6年“豪掷”销售费用556亿元

除了近两年的营收增速放缓，记者在梳理中发现，上海医药的销售费用连年累增，6年“砸钱”556.05亿元，可谓大手笔。

同花顺iFinD数据显示，2015年至2020年，上海医药的销售费用分别为53.48亿元、60.67亿元、74.11亿元、110.58亿元、128.56亿元、128.65亿元。据记者统计，这6年间上海医药的销售费用累计556.05亿元，耗资巨大。

具体来看，上海医药的销售费用自2015年跨过50亿元大关之后，便“一路狂奔”。5年时间，销售费用从2015年的53.48亿元增至2019年128.56亿元，增长了75.08亿元，如果75.08亿元的增长额平均到每一年，那么这5年每年增长的数额就高达15亿元左右。

2020年的销售费用与2019年的销售费用基本持平，略增至128.65亿元。

来源：同花顺iFinD

从销售费用明细来看，“市场推广及广告成本”这项费用始终在销售费用中占据不可撼动的地位，自2018年以来，在销售费用中始终占据超40%的份额。

历年年报显示，2017年至2020年，上海医药“市场推广及广告成本”的费用分别为19.53亿元、44.26亿元、55.99亿元、54.87亿元，占同期销售费用总额的比例分别为26.35%、40.03%、43.55%、42.65%。