3月14日，雅士利国际在开盘交易一小时后突然宣布停牌，截至停牌前股价大涨97.93%至0.91港元/股。

但业内人士指出，此次雅士利紧急停牌，或是由于将被蒙牛“私有化”，亦或是即将收购菲仕兰旗下的“美素佳儿”。

记者分别向雅士利、菲仕兰求证上述消息的真实性，雅士利回应记者，“以公告为准”；而菲仕兰则给出“战略复核期间，我们不对市场传闻作任何回应。”

雅士利营收增速放缓，盈利下滑

此前，雅士利发布2021年盈利预警，2021年雅士利净利润同比增长10%-20%至1.11亿元-1.21亿元。但由于旗下多美滋经营状况未达预期，在对多美滋进行不超3亿元的一次性减值拨备后，2021年雅士利预计亏损不超1.89亿元。

2014至2016年，雅士利营收净利双降，营业收入分别录得35.54亿元、27.62亿元、22.03亿元，同比下降8.65%、22.79%、20.22%；同期净利润分别录得3.33亿元、1.18亿元、-3.20亿元，同比下降24%、64.44%、370.78%。

2017年至2020年，雅士利净利润分别录得-1.80亿元、0.52亿元、1.12亿元、1.01亿元，同比增长43.85%、129.07%、114.95%、-10.04%。

雅士利在2018、2019年业绩连续增长两年后，其在2020年的营收增长再次放缓，净利润实现1.01亿元，同比下降10.04%。

实际上，作为蒙牛入股的奶粉品牌，近年来雅士利的盈利能力在国产品牌奶粉的包围下令人担忧。

2020年，君乐宝、澳优和飞鹤在营业收入上分别实现144.68亿元、79.86亿元、185.92亿元，几乎与雅士利同期营收拉开了超2倍的差距；而三者在净利润上分别录得5.38亿元、10.04亿元、74.37亿元，几乎是同期雅士利净利润的5倍、10倍和70倍。

业绩上的疲态也延伸至了资本市场。

从雅士利的股价走势来看，2014年后，雅士利的股价呈现持续下跌之势。期间虽然出现短暂反弹，但是一直在低位徘徊，雅士利股价虽出现短暂反弹，却仍然在底部徘徊。

2022年3月11日，雅士利股价更是报0.42港元/股跌落谷底，距2013年股价最高位5.32港元/股，跌幅超90%。

业绩低迷、股价走低，或许是雅士利将被私有化的重要原因。

蒙牛、新希望、伊利、君乐宝等或参与“美素佳儿”第二轮竞标

受疫情、国内奶粉配方注册和新生人口缩减影响，乳业行业兼并重组加剧，强强联合和报团取暖成为了度过“乳业寒冬”的方式之一。

此前有消息称包括蒙牛、伊利、君乐宝、新希望、德泓资本等将对菲仕兰旗下婴幼儿营养品“美素佳儿”进行竞标。

2月23日，菲仕兰公布了2021年财报，菲仕兰营收同比增长3.2%至115亿欧元；其中，中国区销售额实现了双位数增长，而菲仕兰旗下的美素佳儿年销售额同比增长超过50%。

2021年年底，荷兰菲仕兰集团官宣战略评估美素佳儿业务后，外界纷纷传言蒙牛报价20亿美元决心竞购美素佳儿。

而近年来，蒙牛也在加大力度布局奶粉业务。

2019年，携手9年的蒙牛和君乐宝正式说了再见，蒙牛出售君乐宝51%的股权获利近45亿元，相较于2000年约4.7亿元收购君乐宝相比，9年间赚了近9倍。

出售君乐宝后，蒙牛继续布局旗下的奶粉业务，紧接着收购了澳洲的网红奶粉品牌“贝拉米”，但这一举动也被外界解读为补全出售君乐宝的空白。

2020年，蒙牛旗下的雅士利推出包含瑞哺恩在内的多个奶粉品牌上市， 其中布局了以贝拉米+瑞普恩为主的高端奶粉品牌抢占市场。

相对于液态奶，奶粉业务在蒙牛的业务板块中占比相对较低。根据蒙牛2020年财报数据，液态奶收入约677.51亿元，占蒙牛总收入的89.1%；奶粉业务营收45.730亿元，约占蒙牛总收入的6%；冰淇淋收入26.337亿元，占总收入的3.5%。

2020年8月，蒙牛集团总裁卢敏放提出，“过去蒙牛在奶粉业务上吃了一些亏，近年来蒙牛的奶粉业务进行了战略重组，包括收购贝拉米、重组雅士利，并提出在三年内要将奶粉业务做到业内前三。”