南向资金持续流入港股市场。截至6月27日，今年以来南向资金已净流入港股市场3646.39亿港元，同比增长227.4%，已超过2023年全年3111.8亿港元的净流入额。若下半年保持同样的增长势头，南向资金今年净流入港股总额有望超过2020年的6414亿港元。

对比来看，2023年南向资金整体操作具有明显的“高抛低吸”特征，而今年上半年南向资金稳步加仓、持续流入。从资金注入方向来看，今年南向资金更偏好买入银行股。此外，部分港股通“新秀”获得南向资金青睐，股价涨幅明显。

增持国有银行超1300亿港元

截至目前，南向资金已连续19周大幅净流入港股，其中30个交易日的日净流入超过50亿港元。

南向资金更偏好防御属性较高及位于周期底部的板块，如银行、半导体等。电信、能源等基本面预期更为确定的行业也获得南向资金不断增配。

香港清算系统数据显示，按南向资金持仓市值计算，年初至今增加值前十依次为中国海洋石油、腾讯控股、中国银行、中国移动、建设银行、中国神华、工商银行、美团-W、中国石油股份和中国电信。

与去年不同的是，今年上半年南向资金对国有银行股增配明显，对中国银行、工商银行、农业银行、建设银行、交通银行、邮储银行六家国有大行的H股共增持逾1300亿港元。

当前，国有六大行均已将中期分红提上日程。业内人士认为，银行股长期以来都是高分红标杆板块，实施中期分红将进一步提升高股息红利价值。

从AH溢价看，银行股H股较A股性价比更突出。民生证券表示，银行AH股溢价仍处于历史较高水平，H股的折价带来了股息率的优势，红利价值高、成交活跃、资金面平稳、经营质地良好的银行H股更受青睐。

港股通次新股获青睐

截至6月27日，今年以来共有25只港股被纳入港股通。被纳入港股通的标的涉及多个行业，生物医药行业有药明合联、君圣泰医药-B等；软件与科技的代表是第四范式、优必选等；物流行业包括中通快递-W、极兔速递-W等；地产行业有旭辉集团控股、世茂集团等；食品与饮料有友宝在线、锅圈等。

中泰国际策略分析师颜招骏认为，被纳入港股通，意味着公司符合严格的监管标准，这可以增强投资者对公司治理水平和合规性的信心。股票可以在境内外市场自由交易，有助于提升公司的资本流动性，增强知名度与市场影响力，吸引机构投资者的关注，上市公司则有望借助资本市场开放红利实现“跨越式”发展。

今年新纳入港股通的多只次新股，迅速获得了南向资金的关注，股价持续上涨。以巨星传奇为例，自3月4日被纳入港股通以来，公司股价涨幅超过40%。数据显示，截至6月26日，南向资金对巨星传奇的持股比例已达到5.75%。