齐鲁转债进入摘牌倒计时 银行转债数量持续缩减

随着银行正股股价走强，多只银行转债触发强制赎回条款。根据齐鲁银行公告，8月8日为齐鲁转债最后一个交易日，8月14日，齐鲁转债将在上交所摘牌。此前，今年已有4只银行转债摘牌。今年10月，浦发转债将因到期摘牌。随着齐鲁转债、浦发转债退市，银行转债数量将缩减至6只。

齐鲁转债迎来最后一个交易日

齐鲁银行8月7日晚间发布公告称，8月8日为齐鲁转债最后一个交易日，8月13日为齐鲁转债最后一个转股日。提前赎回完成后，齐鲁转债将于8月14日在上交所摘牌。

齐鲁银行提示，投资者所持齐鲁转债除在规定时限内通过二级市场继续交易或按5元/股的转股价格进行转股外，仅能选择以100元/张的票面价格加当期应计利息(合计100.7068元/张)被强制赎回。若被强制赎回，投资者可能面临较大损失。

齐鲁转债原为2028年到期，因正股股价上涨，触发了该债券的强制赎回条款。齐鲁银行在公告中表示，6月3日至7月4日期间，公司股票已有15个交易日收盘价不低于齐鲁转债当期转股价格的130%(含130%)，已触发齐鲁转债有条件赎回条款。

Wind数据显示，截至8月7日收盘，今年以来，齐鲁银行股价上涨接近16%。8月7日，齐鲁转债报收123.69元，未转股余额4.53亿元，未转股比例5.67%。

齐鲁银行近日发布的2025年半年度业绩快报显示，上半年，该行实现营业收入67.82亿元，同比增长5.76%；实现归属于上市公司股东的净利润27.34亿元，同比增长16.48%。

5只银行转债触发强赎条款

算上齐鲁转债，今年已有5只银行转债触发强赎条款。

Wind数据显示，截至8月7日收盘，今年以来，申万一级银行行业指数涨幅超过14%，浦发银行涨幅接近40%，青岛银行涨幅超过36%，农业银行涨幅超过30%，厦门银行、兴业银行、江苏银行等银行股涨幅均超过20%。

今年已有4只银行转债因触发强赎而摘牌。南银转债、杭银转债分别于7月18日、7月7日摘牌，苏行转债于3月17日摘牌，成银转债于2月6日摘牌。

今年还有2只银行转债到期退出。3月4日，中信转债因到期摘牌；10月，浦发转债将因到期摘牌。Wind数据显示，浦发转债发行金额为500亿元，截至8月7日收盘，浦发转债未转股余额360.54亿元，未转股比例72.11%。

业内人士认为，银行转债具有发行相对容易、资金用途限制较少、转债转股后资金可直接补充核心一级资本、融资成本较低等优势，是银行进行资本补充的重要工具。据中泰证券银行业首席分析师戴志峰测算，齐鲁转债触发强赎，转债转股后，齐鲁银行2025年核心一级资本充足率将达11.62%，较2024年提升0.87个百分点。

国海证券固收首席分析师靳毅认为，银行转债供给持续减少正深刻改变市场结构并触发配置替代需求。作为机构投资者传统的核心底仓资产，各类基金对银行转债的配置热情与其存量规模同步走低，出现持续减配趋势，基金将转而寻求红利资产或其他替代品以填补配置上的空白。