越秀服务上半年实现营收19.62亿元 积极留意并购机会

“物业管理行业是比较优质的轻资产市场，我们会持续关注各种优质发展机会，也会通过核心城市的选择，聚焦自身能力的建设，选择有利于股东，有利于业主，且符合国家物业服务加生活服务多元化融合的发展方向。”8月21日，越秀服务非执行董事兼董事会主席江国雄在业绩发布会上向《证券日报》等媒体表示。

同日，越秀服务披露的2025年中期业绩报告显示，在行业回归理性增长的大环境下，越秀服务交出一份具有韧性的“答卷”。公司2025年上半年实现营业收入19.62亿元，股东应占盈利2.40亿元，账面现金及定期存款47.91亿元。

业务底盘牢固

支撑公司整体业绩稳健表现的主要因素，是核心的基础物业管理业务收入的持续增长。2025年上半年，越秀服务基础物业管理收入实现7.16亿元，同比增长19.2%，连续四年增速近20%，成为穿越行业周期的关键支撑。

规模扩张方面，数据显示，截至6月底，越秀服务合约面积达9245万平方米，在管面积超7231万平方米，较2024年末分别增长4.2%和4.3%。值得注意的是，公司在管面积中91%位于一二线核心城市，平均物业管理单价约2.8元/平方米，处于行业中高水平。

越秀服务管理层在业绩说明会上表示，2025年上半年，越秀服务新增合约面积596万平方米，成功中标港航大厦、国家管网集团华南公司、广州民俗博物馆等代表项目，并与多家央企国企大客户建立了友好联系，公司主要围绕资信优、支付能力强、战略匹配高的赛道展开，提升评审标准，强化风险管控，寻找优质项目与标的。

江国雄表示，公司在住宅业务之外，已成立非住宅业务中心，重点聚焦企业总部、高校及大客户园区等优质细分赛道。同时，公司通过智能化升级与楼宇科技及物联网（IoT）应用的深化，提升在市场拓展中的服务能力，更好地为业主提供高品质服务。

值得一提的是，近年来，市场上对于物业服务“质价相符”的讨论逐渐增多。在业绩会上，越秀服务管理层对《证券日报》记者表示，公司始终坚持交付高品质服务，并在2025年上半年开展了一系列业务迭代与升级：在基础作业方面，公司大力推动人机结合作业模式，以保障服务输出的稳定性和一致性；在绿化管理上，积极打造集约化、标准化和专业化的作业体系。在客户沟通层面，公司引入智慧工单、智慧通行等数字化工具，提升业主在报修、通行及园区设施设备使用等方面的便利性，通过科技赋能增强客户体验。

并购从审慎到积极

在现金流方面，越秀服务在手资金充足。数据显示，截至今年上半年，越秀服务账面现金及定期存款为47.91亿元，较2024年末再增8900万元。

中物智库统计显示，59家上市物企2024年现金总额同比下降6.59%，行业中位数仅7.13亿元，越秀服务现金规模约为中位数的6.7倍，稳居上市物企“现金第一梯队”。

充足的现金流亦带来持续的股东回报，在业绩会上，越秀服务宣布维持50%的高派息率，彰显对未来现金流的信心。

与此同时，越秀服务对并购的态度也从过去的审慎变为积极。越秀服务执行董事兼行政总裁王建辉向《证券日报》等媒体表示：“我们在手现金非常充足，上市募集资金中也有5亿元可以用于收并购。未来如果有机会，我们会积极地跟进。”

“在今年的上半年，我们在积极留意市场上新出来的机会，但去年我们还是相对审慎的原则。”王建辉表示，未来将重点聚焦与公司协同效益较高、经营质量和可持续性良好、财务规范且估值合理的同业企业，以及上下游相关机会，包括智能家居、充电桩、能源管理等领域，并已开展积极接触。这些方向均为公司看好的战略赛道。

展望未来，江国雄表示，当前市场环境对物管行业在服务品质和经营质量上均提出了更高要求，公司将不断提升基础服务能力、增加区域深耕耐力、挖掘增值赛道潜力、强化市场综合竞争力，以坚守长期主义的理念和原则，持续穿越市场周期。

上海易居房地产研究院副院长严跃进对《证券日报》记者表示，越秀服务通过深化一二线核心城市布局、提升基础服务能力以及推进数智化升级，有效提高了服务力，在当前行业回归理性增长的大环境下，有助于企业保持稳健增长。