北交所公司半年报披露季迎调研热 机构聚焦创新与成长主线

2025年半年报披露期间，北交所上市公司迎来机构调研热潮。据不完全统计，8月以来，已有明阳科技、富士达、创远信科、林泰新材、慧为智能、华密新材等超过20家公司发布了投资者关系活动记录表。

调研内容聚焦企业业绩增长动力、新产品布局、产能扩张及海外市场拓展等核心议题。多家公司明确表示，将继续加大研发投入，积极拓展新能源、半导体和海外市场等高潜力赛道，显示出强烈的发展意愿。

从调研机构来看，华源证券、开源证券、易方达基金、南方基金、Tiger Pacific Capital、金长川资本等各类机构广泛参与，反映出机构投资者对北交所优质企业的认可度持续增强。

技术深耕与市场拓展并举

记者通过整理各公司先后披露的投资者关系活动记录表发现，机构调研内容不仅局限于财务表现，更深入到技术细节与战略规划层面。

例如，机构向创远信科询问6G技术研发进展，公司回应称，“联合中国科学院上海高等研究院承研的‘面向新型网络的6G基础芯片原型测试与验证’项目已通过验收”，并已加入IMT-2030(6G)推进组。另有投资者关心基康仪器产品在高寒高海拔环境的应用情况，公司表示，“产品研发阶段即采用工业级宽温元器件设计与制造，能够充分适应极端环境”。

高端制造企业展现出技术积淀与订单转化能力。

林泰新材所在的湿式纸基摩擦材料领域，全球仅有6家企业可实现量产。作为国内唯一供应商，该公司表示，“短期内国内市场难以出现具备竞争力的新进入者”，主要因行业认证周期长、产品验证需2至3年、客户绑定紧密等高壁垒特征。其电子控制防滑差速器(ELSD)已获两家头部企业项目定点，预计2026年开始应用。

卓兆点胶在非果链市场实现突破。该公司表示，“在Meta AI眼镜领域主要供应点胶阀与点胶设备，已获得千万级量产订单，交付进展顺利”，还已进入宁德时代供应商体系，并取得三星电子的Vender Code，为后续合作奠定了基础。

明阳科技在座椅调节机构总成件的业务收入同比增长93%。该公司表示，目前正专注于液压阻尼器、电动同心调角器、小扶手调角器等核心产品，并拓展其应用于头枕、扶手、小桌板等多类场景。尽管短期毛利率承压，公司仍视其为未来重点方向，并持续投入自润滑轴承、粉末冶金等新品研发。

除了在研发与技术方面持续突破，北交所企业也在产能扩张与市场拓展中积极布局。

建邦科技本期近一半收入来自海外，公司在复杂国际形势下表现出良好韧性，营业收入与利润均实现两位数增长。近年来，该公司积极发展非汽车零部件产品，上半年该类产品销售收入为6498.94万元，同比增183.18%，占比提升至17.34%。未来，公司将继续开发“软硬件”结合的高科技新产品，并拓展游艇、摩托艇、智能机器人等新应用场景，打造更完整的产品生态链。

同样积极拓展业务边界的还有华光源海。该公司通过收购汉牛物流进入大宗商品物流领域，并投资湖南低空产业基金。该公司表示，此举是“为响应国家大力发展低空经济产业的战略部署”。

研发进展与智能化布局双突破

在智能化浪潮中，多家公司积极推进技术升级与系统适配，以提升运营效率与市场竞争力。

太湖雪上半年线上渠道战略调整成效显著。该公司表示，“抖音电商成功落实‘精品自播与头部机构合作’的双引擎营销策略，实现营收3328.45万元，同比增长59.62%”。微信生态通过视频号深度联动内容达人，创新打造“内容种草—私域转化”闭环营销模型，推动销售营收同比增长813.46%。公司还通过“未来工厂”项目扩大产能，建成后预计年产400万件丝绸制品及20万件丝绸服饰，实现“智能制造+智能仓储+跨境服务”一体化运营。

海能技术为响应国家信创战略与用户需求，设立“大模型智能运营部”，推动智能技术与业务场景融合，完成从数据资产化到业务智能化的闭环升级。公司在产品端布局基于鸿蒙系统的仪器操控系统，6月已在TANK系列部分型号进行测试，计划年内完成上线并逐步推广至其他产品，以实现软件自主可控与数据安全。

在医药领域，多家北交所企业在一类新药与原料药研发方面释放积极信号。

梓橦宫药业一类新药马甲子胶囊已于2024年8月启动Ia期临床试验，目前正在受试者入组阶段。公司强调其中药产业链布局已覆盖种植、研发与生产，未来将持续加大创新投入。

峆一药业则将募投项目升级为“年产420吨阿嗪米特、普仑司特等十六种原料药项目”，总投资增至7.08亿元，旨在“拓宽产品类型，向原料药及中间体全产业链延伸”，并计划为自建制剂工厂供应原料药，构建药品制造全产业链。