“AI引擎+海外布局”齐发力 消费电子上市公司三季报亮点纷呈

消费电子上市公司三季报亮点纷呈。Choice数据显示，截至10月30日20时，已有98家A股消费电子行业公司披露三季报。其中，79家公司前三季度实现盈利，41家公司前三季度归母净利润同比实现正增长，5家公司实现扭亏。

蓝思科技、歌尔股份、领益智造等千亿元市值公司均实现前三季度净利润10%以上的同比增长，工业富联、华勤技术以48.52%、51.17%的增幅，领跑板块龙头公司增长榜。

上海证券报记者注意到，AI正成为消费电子行业的核心增长引擎，推动企业加快向AI算力、智能可穿戴、具身智能等领域多元布局，开拓全新增长空间。

华创证券电子组联席首席分析师岳阳对上海证券报记者表示，消费电子企业在智能化领域具备两大核心优势：一是创新反应效率高，能快速响应技术迭代需求；二是业务转型灵活性强，可及时调整战略方向。凭借这些优势，企业向机器人、“AI+”等新兴领域拓展时更具竞争力。

AI驱动多元业务增长

AI正在推动电子行业价值重新分配——这是包括岳阳在内的多位专家的共识。其核心逻辑在于，AI技术的飞速发展，正带动消费电子企业向AI算力、智能可穿戴、具身智能、汽车电子等多元赛道转型，进而为行业打开全新增量空间。

AI算力带动AI服务器的市场需求不断扩大，工业富联作为AI服务器的主要供应商之一，充分受益于这一趋势。公司第三季度实现归母净利润103.73亿元，同比增长62.04%。业务层面，公司云服务商GPU AI服务器业务表现尤为突出，前三季度营收同比增长超过300%。

“预期800G产品会是2025年至2026年的出货主力，有望成为交换机业务的核心增长引擎。”工业富联在8月的机构调研中透露，公司与多家客户协同开发的CPO(共封装光学)新一代ASIC及1.6T交换机也在推进当中，后续将逐步推向市场。

多元化发展成为华勤技术业绩增长的重要策略。前三季度，公司各品类业务齐头并进，智能终端、高性能计算、AIoT及其他、汽车及工业产品四大业务板块均实现大幅增长。公司前三季度实现归母净利润30.99亿元，同比增长51.17%。

传统手机产业链公司正加速向AI领域渗透，并在2025年业绩中兑现显著成果。

具体来看，蓝思科技表现突出，公司借助AI技术主导的产品创新周期，发力AR眼镜和具身智能硬件制造等赛道。公司第三季度归母净利润达到17亿元，同比增长12.62%。公司预计，2025年全年人形机器人出货量数千台、四足机器狗出货量上万台，机器人业务带来的营收初步估计为数亿元。

歌尔股份则精准卡位“AI+”赛道。公司通过迭代声学、光学等核心技术，重点开拓AI智能硬件、VR设备等新兴市场，进一步巩固竞争壁垒。前三季度，歌尔股份实现归母净利润25.87亿元，同比增长10.33%，展现出AI新兴业务的强劲增长潜力。

海外布局增厚业绩

消费电子公司作为出海主力军，正通过海外产线搭建与本地化运营等策略，在海外市场取得关键性突破。

华勤技术率先构建起“China+VMI(国内+海外)”的双循环制造体系，目前已在越南、墨西哥、印度三大区域布局海外制造基地。2025年，公司在越南、印度基地实现多品类产品规模量产，进一步夯实了海外产能基础。

为加速完善产业链布局，华勤技术10月28日公告披露，计划通过全资子公司，联合领益智造、光弘科技向参股公司光弘投资同比例追加投资，后续光弘投资将以增资形式向其越南子公司注入4500万美元资金。此次增资将有效整合各方优势资源，完善公司产业链相关布局，强化持续发展动力与综合竞争优势。

“公司在全球多个国家和地区布局了58个生产据点及研发中心，区域覆盖成熟，产能储备充足。”从区域业务进展看，领益智造巴西基地在低空经济、充电业务等方面进展顺利，土耳其基地精品组装业务加速发展，印度基地具备功能件结构件、模组、充电器组装等综合性能力。

强劲的海外布局转化为亮眼的业绩表现。今年上半年，领益智造境外销售收入占总营收的比重超七成，较去年同期进一步提升。前三季度，公司实现归母净利润19.41亿元，同比增长37.66%。

记者注意到，2025年已有多家消费电子行业公司布局H股上市，助力全球布局提速。例如，立讯精密于7月2日晚宣布筹划港股上市事宜，旨在深化全球化战略布局，增强境外融资能力；蓝思科技于7月9日登陆港股，募集资金将重点投向全球产能扩张及新兴赛道布局。