小家电行业“冰火交织”：一边调整一边扩产

告别普涨时代，小家电行业呈现出“一半海水，一半火焰”景象，企业战略也走向深刻分化，是优化资源配置，还是加大投资押注未来增长，这一抉择背后，是对未来趋势的不同判断，更是企业综合实力的真实检验。

日前，有消息传出，以代工小米、飞利浦而出名的小家电品牌德尔玛正面临重大调整。知情人士表示，德尔玛已解散其苏州团队，涉及员工近百人。报道称，德尔玛确认了该消息，称基于当前环境变化与公司经营发展需要，公司对苏州地区部分业务做出调整，目的是更好地支撑公司长期战略发展。不过，同日晚间，记者从德尔玛处了解到，有关苏州公司已解散的报道并不属实，公司仍将保留苏州德尔玛，只是近期对苏州公司研发团队做出调整，后续将逐步推动研发资源向总部集中，通过优化资源配置实现核心能力聚焦。此次风波背后，是德尔玛业绩承压的现状。德尔玛财报显示，2025年前三季度，公司营收、利润均出现下滑。对于业绩波动，德尔玛方面表示，一是近期小家电行业整体市场规模增速放缓，市场竞争加剧，导致公司第三季度收入有所下降;二是公司为持续提升产品竞争力，加大了研发投入，对短期业绩产生一定影响。

值得关注的是，在德尔玛陷入风波的同时，行业另一边却是一番截然不同的景象。公开消息显示，近段时间以来，在多重因素加持下，不少小家电企业选择了积极扩产。11月19日晚，比依股份发布公告称，该公司向特定对象发行A股股票申请获证监会同意注册批复，拟募资用于投建中意产业园智能厨房家电建设项目(二期)，扩充相关产品产能规模。11月7日，德昌股份向特定对象发行股票申请获上交所审核通过，拟募资用于多个项目建设，包括泰国、越南厂区家电产品建设等。今年6月，爱仕达发布公告称，计划在越南设立孙公司，并投资建设炊具、小家电和工业机器人项目。

奥维云网数据显示，2025年家电零售额增速回落，不过，环境健康电器类目实现了逆势增长，展现出品需品类的强劲增长势能。清洁电器、厨房小家电在“双11”促销期表现虽有下滑，但行业整体仍保持良好增长或处于理性回调阶段，市场有望在后续周期中实现更可持续的增长。

有行业人士认为，行业已进入以技术创新、效率提升和全球化布局为核心的高质量发展阶段，而在市场存量竞争加剧的背景下，企业战略正走向显著分化。小家电赛道的竞争，正从简单的规模扩张，转向对综合实力的深度考验。