以浪花观潮涌 上市公司经营折射经济发展“含金量”

春潮涌动，新局开篇。一季度，宏观政策持续加力，新质生产力加速培育，内需稳步复苏，外贸韧性不减。本报今起推出“一季度经济新势能观察”系列报道，聚焦开年宏观经济与上市公司“成绩单”，深入一线调研，解码数据背后的结构优化、产业升级、动能焕新，呈现中国经济的韧性与活力。

潮汐将至时，最敏感的往往是那拍打礁石的朵朵浪花。中国经济这片大海，潮涨潮落自有规律；当人们观察上市公司的业绩“浪花”渐次奔涌，便知宏观经济的潮水正在蓄势升腾。时值年报披露季，截至4月12日，A股已有逾千家上市公司披露2025年年报，这为观察中国经济潮涌提供了绝佳窗口。

近日，记者调研采访北京、山东、广东等地多家上市公司，在翻阅一份份年报后发现：人工智能(AI)正赋能千行百业跑出加速度；消费作为经济“主引擎”，底盘夯实、新亮点涌现；不少上市公司寻求“第二增长曲线”，出海步伐铿锵有力……一幅中国经济高质量发展的生动画卷正徐徐铺展。

AI引擎驱动 千行百业活力迸发

“假期我们也没停工，订单非常充足。”胜宏科技惠州总部基地项目负责人向记者介绍，为巩固公司在全球印刷电路板(PCB)行业的领先地位，强化在AI算力、AI服务器等领域的优势，胜宏科技持续扩充高阶高密度互连板(HDI)、高多层PCB及柔性电路板(FPC)等产品产能。

在产能扩张的背后，是企业业绩的强劲支撑。胜宏科技在2025年年报中披露，报告期内公司实现归属于上市公司股东的净利润43.12亿元，同比增长273.52%。

深耕人工智能的智洋创新同样通过持续的项目开工与落地，不断加速扩张步伐。智洋创新负责人介绍：“公司在AI领域的落地应用主要覆盖电网、水利、轨交、新能源等场景，通过构建天空地多源感知云边协同的‘算法-软件-硬件’产品体系，为行业提供人工智能解决方案。”智洋创新发布的业绩快报显示，2025年度公司实现归属于母公司所有者的净利润6420.16万元，同比增长25.06%。

在AI应用的加持下，越来越多的上市公司交出亮眼财报。专注于轨道交通信号系统研发与应用的交控科技近年来布局的低空项目在全国多地取得显著进展。交控科技2025年度业绩快报显示，公司实现归属于母公司所有者的净利润1.56亿元，同比增长86.13%。“在布局低空行业时，我们尤其强调AI与安全技术的深度耦合能力。AI就像一个在同一航线反复飞行上万次的老飞行员，在每次学习与训练中不断积累对航线、风向、气流的精准认知，逐渐提升风险识别与动态响应能力。”交控科技董事长郜春海在接受记者采访时表示。

这些亮眼的成绩，正是近年来我国持续推动“人工智能+”赋能千行百业的缩影。

从宏观数据看，当下，我国人工智能与各行各业协同发展日趋加速。国家税务总局数据显示，截至3月25日，在人工智能、算力中心等需求拉动下，集成电路设计、集成电路制造销售收入今年以来同比分别增长48.9%和40.7%。国家统计局数据显示，今年前两个月，我国规模以上高技术制造业增加值同比增长13.1%，快于全部规模以上工业增加值6.8个百分点。

“‘AI+’已从概念变为现实，成为赋能实体经济、驱动产业升级的核心方向。”清华大学讲席教授张亚勤说。

新浪潮涌动 消费回暖态势稳固

走进位于北京市西城区西单北大街的“玩个手作”DIY集合店，一面挂着百余幅“拼豆作品”的彩色墙面格外吸引眼球。店内几名顾客手持拼豆笔，对着彩色塑料豆，一坐就是一下午。

这股拼豆热潮，正是“悦己消费”崛起的生动体现。那些率先捕捉到这一趋势的上市公司，正在成为新消费浪潮中的受益者。

聚焦珠宝首饰和时尚女包领域的潮宏基在2025年年报中表示，公司开发融合非遗工艺与当代审美的“东方美学”特色黄金产品线，实现从流量借势到文化资产沉淀的升维。公司报告期内成功推出布丁狗、人鱼汉顿、线条小狗、黄油小熊、猫福珊迪五大IP授权系列，打造兼具情感共鸣与社交属性的爆款产品。公司报告期内实现归属于上市公司股东的净利润4.97亿元，同比增长156.66%。

“悦己消费”的走红，更像是一个微观切口，折射出中国消费市场的深刻变革与稳健表现。

今年伊始，我国消费持续回暖，前两个月社会消费品零售总额同比增长2.8%，增速比上年12月份加快1.9个百分点。

这种回暖态势，更直接体现在上市公司的财报上：凯撒旅业预计2025年扭亏为盈，归属于上市公司股东的净利润为3200万至4800万元；桂林旅游2025年实现归属于上市公司股东的净利润为1103万元，上年同期为亏损2.04亿元；金陵饭店2025年实现归属于上市公司股东的净利润为6343万元，同比增长90.72%……

出海扬帆 “第二曲线”加速开辟

去年8月，盐津铺子的“大魔王”六必居麻酱素毛肚进入美国知名连锁超市99 Ranch Market，并亮相其核心门店，实现中国风味零食在美国主流商超渠道的重要突破。盐津铺子年报显示，公司2025年海外营业收入达1.71亿元，同比增长172.47%。

盐津铺子的海外突破，是我国上市公司主动开拓海外市场、开辟“第二增长曲线”的生动缩影。在全球化浪潮持续涌动、国际市场竞争日趋激烈的背景下，我国有越来越多的上市公司主动出击。这些公司以多元布局拓展海外版图，海外收入占比持续攀升，从产品出海到品牌出海，再到标准制定，在全球舞台上书写我国企业高质量发展的新篇章。

新能源汽车领域，宇通客车成为出海标杆之一。宇通客车2025年年报显示，公司海外销售收入达211.08亿元，同比增长38.87%，规模首次超过国内销售收入。公司全年出口各类客车17149辆，累计出口新能源客车超1.1万辆，产品已批量销售至全球60多个国家和地区。

跨境支付领域，新国都加速海外布局，收获亮眼成绩。新国都在2025年年报中表示，2025年公司境外营收金额占比36.15%，境外营收金额同比增长26.14%。报告期内，公司跨境支付交易金额突破24亿元人民币，季度环比平均增速超100%。

医疗器械领域同样可圈可点。海尔生物2025年海外收入同比增长17.9%，占主营收入比重达36%，创历史新高。迈瑞医疗预计，展望2026年，公司国际业务有望回归快速增长，其中发展中国家和欧洲市场有望引领增长，国际业务收入占公司整体收入的比重也将进一步提升。

同时，共建“一带一路”为上市公司海外拓展提供了广阔舞台，不少上市公司在年报中重点提及相关布局。

中铝国际介绍，公司多项先进技术与设备在共建“一带一路”国家项目上成功应用。中国中车表示，2025年，公司新能源机车批量订单落户中亚；内燃机车首次进入喀麦隆、摩洛哥等非洲国家市场；高标准推进中老铁路、雅万高铁、匈塞铁路共建“一带一路”重大项目。

“通过开拓海外市场，企业获得了更大的发展空间，同时在国际竞争中也能倒逼自身进行转型升级。”东吴证券研究所联席所长、首席经济学家芦哲表示，通过构建长期竞争优势，企业能够更好地应对贸易摩擦、汇率波动等风险，保证长期利润的稳定性，实现可持续发展。

春江水暖鸭先知。上市公司财报折射出的不仅是数字的增长，更是我国经济结构优化、动能转换、质量提升的深层逻辑。站在“十五五”开局的新起点上，我国经济高质量发展的航船正劈波斩浪、行稳致远。