算力需求升温 上市公司频现大额采购

今年以来,A股上市公司密集披露大额算力采购公告,金额从数亿元到上百亿元不等。尤其是5月份以来,已有广州赛意信息科技股份有限公司(以下简称“赛意信息”)、浙江华策影视股份有限公司(以下简称“华策影视”)、广东东阳光科技控股股份有限公司(以下简称“东阳光”)等多家企业披露算力服务器及相关设备采购项目。

5月21日,赛意信息披露拟向供应商采购总金额不超过人民币8.3亿元的高性能算力服务器。该公司相关负责人表示,公司购买高性能算力服务器主要用于为客户提供云算力服务,支撑“算力底座+行业模型+业务智能体”全栈AI(人工智能)战略。

此前的5月14日,赛意信息已发布公告称,公司拟开展不超过200亿元的融资租赁业务,并以高性能算力服务器为标的,以进一步拓宽融资渠道,优化财务结构,满足企业经营发展所需资金。

此外,跨界布局算力的上市公司也不在少数。5月6日华策影视披露,公司拟向多家供应商采购服务器,采购合同总额预计不超过33亿元。该公司相关负责人表示,公司已签约甲方客户,对应需交付算力规模2.9万P,服务期5年,上下游订单均已签署完毕。项目完成后,公司算力规模合计约3.7万P。

国信证券研报显示,截至2025年底,华策影视已有智算规模8000P。该公司已将AI从“点状应用”推进到“全流程闭环”,在筛选、优化、渲染等环节实现深度辅助应用,“人机协同”正成为内容创作新范式。

东阳光主营电子元器件和新材料。5月5日该公司披露,其控股子公司东莞东阳光云智算科技有限公司签署了《算力服务采购框架合同》,合同预计总金额高达160亿元至190亿元,服务期60个月。

上市公司密集布局的背后,是算力市场的持续升温。国际数据公司(IDC)与浪潮信息联合发布的《2025年中国人工智能计算力发展评估报告》预计,中国智能算力将保持高速增长,2026年中国智能算力规模将达到1460.3EFLOPS,为2024年的两倍。

赛迪研究院电子所先进计算研究室副主任徐子凡认为,当前算力租赁行业处于高景气、结构性紧缺阶段,2026年市场规模预计达到2600亿元,高端GPU出租率超过90%。

不过,大额算力采购也面临前期投入巨大、回收周期长以及需求不确定性较高等痛点。“从已披露的案例来看,企业布局算力主要采用两种模式。一是订单先行,企业在获得明确下游客户需求后再进行上游采购,将供需两端同时锁定,投资风险相对可控;二是融资租赁配套模式,通过融资租赁解决大额资金需求,大幅降低了资产负债表压力。”深度科技研究院院长张孝荣对《证券日报》记者表示。

展望未来,行业投资逻辑正从规模扩张转向价值深耕。“短期来看,在算力紧缺背景下,算力租赁行业仍将持续扩容;但中长期竞争核心,仍取决于成本、交付、客户和生态。”北京止于至善投资管理有限公司总经理何理对《证券日报》记者表示,互联网云厂商凭借云平台、模型工具链、开发者生态及调度能力,运营商依托机房、电力、网络和政企客户资源,预计仍将占据市场主要份额;而跨界上市公司若能在行业窗口期锁定头部长单客户,或围绕影视、工业、科研、政企等场景提供定制化算力服务,也有望获得一定市场空间。