AI数据中心电力需求催热A股电力设备板块

5月份以来，电力设备板块热度不减，成为机构调研的重点方向之一。Wind数据显示，按照申万一级行业分类，截至5月24日，月内已有42家电力设备行业A股上市公司接待机构调研，涵盖储能、变压器、充电桩、电源设备、电网设备等多个细分领域。

从调研方向来看，机构重点聚焦多条主线，包括AIDC（AI数据中心）带来的新型电力设备需求、电力设备“出海”等。其中，AIDC相关电力基础设施需求，成为机构关注度最高的话题之一。

“AI大模型训练与推理对电力供应的稳定性、功率密度及能效比提出了前所未有的要求。传统数据中心PUE（能源使用效率）已难以满足智算中心的快速部署需求，这直接催生了HVDC（高压直流）、SST（固态变压器）、液冷兼容供电系统等新技术路径。机构调研聚焦于此，意在寻找能够跨越‘算力-电力’技术鸿沟的核心标的。”中国商业经济学会数字经济专业委员会委员、智库专家李锦堤在接受《证券日报》记者采访时表示。

深圳市盛弘电气股份有限公司（以下简称“盛弘股份”）当月接待包含29家公募基金在内的99家机构调研。该公司表示，近几年随着AI及相关基建配套领域持续发展，数据中心、智算中心迎来大规模建设潮，供配电、制冷等领域技术迭代与产品形态不断更新，以此适配持续攀升的功率与能耗需求。

“我公司于2025年下半年成立AIDC部门，AIDC相关产品的研发和市场推广工作正按计划有序推进。长期来看，公司将致力于为AIDC提供从电网到服务器全链路的关键电源解决方案，力争在该领域快速推出具备差异化、契合客户需求的产品。”盛弘股份方面透露。

主营开关电源产品的深圳欧陆通电子股份有限公司（以下简称“欧陆通”）当月接受50家机构调研。该公司称，其围绕高功率、高功率密度、高效率、第三代半导体应用、高效液冷兼容设计、高压直流输入等核心服务器电源技术方向布局，涵盖5.5KW、12KW、18.4KW等服务器电源产品，以及33KW、60KW、72KW、110KW等集中式供电产品。

公开数据显示，2026年一季度，微软、谷歌、Meta及亚马逊四大云厂商资本开支合计达1288亿美元，同比增长81%。海外科技企业持续加码AIDC资本投入，上市公司的海外业务也成为机构调研关注重点。

当月接受34家机构调研的江苏神马电力股份有限公司表示，欧美市场核心需求集中于老旧电网更新改造，同时AI数据中心高速发展推高算力用电规模，倒逼欧美电网加速扩容升级，拉动相关产品需求。2025年，该公司境外市场拓展成效亮眼，境外营业收入同比增长41.42%，毛利率同比提升3.40个百分点，全球化布局稳步推进，预计公司未来海外营收占比将稳步提升。

盛弘股份表示，北美是AIDC高速发展的核心区域，当地电源产业发展势头强劲。公司将重点开拓海外市场，提高海外业务占比，加码本地化运营服务，深耕海外业务板块。

欧陆通称，公司加快海外市场开拓步伐，持续拓宽市场覆盖范围，助力数据中心电源业务稳步增长。

“电力设备行业正摆脱同质化内卷，依托技术优势进军海外高端市场。”奕丰基金投资经理李净向《证券日报》记者表示，AIDC机柜功率从传统十几千瓦飙升至百千瓦级别，倒逼供配电体系完成从芯片级电源到系统架构的全面革新。投资机构集中调研电力设备企业，本质是资本在AI算力浪潮中抢占上游配套赛道的战略布局。