燃气轮机走俏 上市公司订单饱满

受能源结构转型、AI数据中心建设提速等因素推动，全球燃气轮机（以下简称“燃机”）需求持续旺盛，行业景气度与关注度同步升温。近日，多家产业链上市公司密集接待机构调研，不少中小投资者也纷纷通过投资者互动平台询问企业燃机业务的经营现状与发展规划。

有受访专家对记者表示，当前燃机行业增长逻辑清晰、需求根基稳固，高景气态势有望延续。旺盛的市场需求不仅为相关上市公司带来充足订单，也为企业业绩爆发创造了有利条件。

行业热度持续攀升

近年来，全球燃机市场需求快速攀升，但供给能力却增长有限。《2026燃气轮机产业发展白皮书》显示，2025年全球燃机需求量约为90GW至100GW，但年产能仅为55GW至60GW。另据东吴证券研报数据，受制于较高的制造壁垒，燃机供应不足，GEV、西门子等全球龙头订单交付已经排期至2030年。

“燃机需求火热，是全球能源转型与AI算力基建提速共振的结果。”眺远影响力研究院院长高承远告诉《证券日报》记者，“一方面，随着全球能源转型持续推进，燃机凭借灵活调峰的特性，成为保障电网稳定运行的重要配套设施；另一方面，在AI算力集群高速发展的背景下，全球数据中心耗电量呈指数级增长，这也为燃机市场带来了海量新增需求。”

反映在终端价格上，供需错配的行业格局推动燃机产品售价一路走高。Wood Mackenzie报告显示，市场失衡已将燃机价格推至新高，预计到2027年底市场价格将达到600美元/kW，较2019年上涨195%。

谈及行业后续发展走势，中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅对《证券日报》记者表示，燃机行业的高景气度具备长期持续性。“燃机行业供需失衡的格局短期内难以扭转，高景气节奏将稳步延续。未来3年至5年，在全球能源变革与算力产业发展的双重驱动下，燃机赛道成长空间广阔，产业整体将迈入稳步发展的上升通道。”

企业迎发展良机

面对持续紧张的市场供需局面，国内燃机行业零部件及整机企业迎来发展良机。

6月12日，江苏振江新能源装备股份有限公司在投资者互动平台上表示，公司燃机业务主要客户是西门子能源，目前已经排产到明年，有些远期订单将在2028年交付。

烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司6月10日披露的投资者关系活动记录表显示，今年以来，受益于行业供不应求的态势，该公司燃机发电机组销售价格已多次上涨。在产能建设方面，该公司在北美地区已具备含燃机发电设备在内的多种类设备本地化装配生产能力。

6月5日，炼石航空科技股份有限公司相关负责人在接受机构调研时表示，当前国内外大中型燃机需求旺盛，国内燃机自主化提速，发电、工业动力等领域装机扩容，国产化及维保市场空间持续释放，为公司叶片业务带来良好发展契机。

“随着在手订单持续落地，燃机相关上市公司有望迎来业绩爆发。”众和昆仑（北京）资产管理有限公司董事长柏文喜对《证券日报》记者表示，“当前行业供需紧张带动产品价格上行，各家企业纷纷加速扩充产能、提升生产效率，多重利好叠加，将进一步拓宽企业盈利空间。”

在袁帅看来，本轮行业高景气还将为国内燃机企业创造难得的发展窗口期。借助与国际巨头的深度合作，国内企业可进一步完善制造体系、积累实战经验、精进核心技术。整体来看，国产厂商正逐步打破海外垄断，推进全球化布局，这将推动国内高端动力装备产业持续进阶。