资本市场加力支持现代服务业发展

近日，山西、黑龙江、江苏、广东、河南等地围绕服务业出台新的政策举措，其中，多地提及支持服务业企业上市。

例如，7月16日，山西省人民政府办公厅发布的《山西省服务业扩能提质行动方案(2026—2030年)》提出，“支持符合条件的优质服务业企业在全国股转公司挂牌，在沪深北证券交易所上市”。

此前，4月份发布的《国务院关于推进服务业扩能提质的意见》明确提出，“加快培育服务业骨干企业，支持符合条件的上市融资、并购重组”。

中央财经大学副教授刘春生在接受《证券日报》记者采访时表示，从中央到地方，接连出台政策支持优质服务业企业上市，将为服务业拓宽股权融资渠道，助力业内企业数字化转型升级、规模化扩张，加速行业整合；同时，有助于通过培育服务业龙头企业调整制造业在A股市场占比偏高的局面，进一步优化A股上市公司结构，为经济结构向优发展蓄力赋能。

目前，我国已有不少服务业企业成功在A股市场上市。据Wind数据统计，以中国上市公司协会上市公司行业分类来看，截至7月20日，A股市场共有740家服务业上市公司，总市值合计超20万亿元。

盘古智库(北京)信息咨询有限公司高级研究员余丰慧对《证券日报》记者表示，目前，A股市场的服务业上市公司整体呈现出明显的结构性特征，即公司高度集中于少数细分赛道，现代物流服务业、生活服务业、公共服务业等领域的公司占比偏低。

陕西巨丰投资资讯有限责任公司高级投资顾问朱华雷告诉《证券日报》记者，推动资本市场支持现代服务业发展，监管部门需要进一步优化适配服务业轻资产特点的上市标准，完善再融资与并购重组“绿色通道”；各地区域性股权市场应前置开展企业上市规范培育，补齐无形资产确权评估短板；创业投资基金、产业基金需要加大对初创现代服务业企业股权投资，丰富服务业ETF、服务业REITs等投资产品以提升长期资金的配置意愿；企业自身应强化内控制度、营业收入、品牌建设等核心指标的规范化披露。

余丰慧表示：“想要鼓励并支持现代服务业企业上市，监管部门需打破对重资产和盈利绝对值的路径依赖，将用户规模、复购率、数据资产价值等要素量化为可操作的审核指标。此外，中介机构需要建立专门的现代服务业行业组，提升从商业模式、用户生命周期到变现效率的研判能力，使资本配置效率真正适配现代服务业发展节奏。”