拼产品、拼场景、拼渠道 食品饮料公司上半年业绩可圈可点

上半年，食品饮料上市公司的业绩表现延续分化态势，但细分赛道表现仍可圈可点。

Choice数据显示，截至7月23日，A股已有47家食品饮料上市公司披露了上半年业绩预告或业绩快报，其中20家公司预喜(含预增、略增、扭亏)，占比约为43%。

纵览这些企业表现可见，面对需求端日益多元化的竞争，能否在优化产品结构、拓展消费场景、完善渠道布局以及有效控制管理费用等方面取得成效，成为公司突围的关键。

持续推进精益管理

多家食饮公司业绩预增

记者注意到，部分企业凭借卓有成效的改革举措，交出了预喜的成绩单。在已披露上半年业绩预告或业绩快报的47家食品饮料公司中，有10家公司上半年业绩预增，黑芝麻、洽洽食品、*ST尼雅、佳禾食品等公司同比增速达到三位数及以上。

至于业绩预喜原因，记者发现，主要包含开源和节流：一方面，持续优化产品结构，拓展多元消费场景，深化市场渠道建设等；另一方面，优化多项费用管控，加强供应链精益化管理，实现原料采购成本下降等。

例如，业绩略增的燕京啤酒以啤酒主业为核心，以饮料、健康食品为两翼，拓展多元消费场景，丰富产品矩阵。同时，公司深化市场渠道建设，强化产销协同与费用管控，在所有工厂推行卓越管理体系建设，通过供应链变革、精益管理、数字化建设深挖效率提升空间。

业绩预增的西麦食品强调了对渠道的重视。在最新披露的投资者关系活动记录表中，公司透露，其线下业务的渠道端增长抓手是：一方面，稳定传统大卖场的基本盘；另一方面，布局新渠道抓取增量。

在成本管控方面，洽洽食品具有一定代表性，其净利润增长主要是由于上半年销售收入增加以及葵花籽原料采购成本有所下降。公司预计上半年净利润为2.4亿元至2.65亿元，同比增长170.75%至198.96%。

同样，受益于国资控股后，进一步改善治理结构和强化内部管控，黑芝麻上半年管理费用同比减少约1200万元。公司预计上半年净利润为2500万元至3200万元，同比增长221.94%至312.08%。

佳禾食品预计上半年净利润为2724.18万元至3921.15万元，同比增长119.11%至215.39%。公司称，主要受益于原材料成本下降及内部精益管理，B端(企业端)业务毛利率有所提升。

不过，也有部分食品饮料企业受终端需求不及预期、行业竞争加剧等因素影响而业绩承压。据统计，截至7月23日，共有27家食品饮料企业预亏或预减，主要分布在酒类、食品加工、休闲食品、饮料乳品等细分赛道。

不断丰富产品矩阵

调味品公司销量喜人

在已披露上半年业绩预告的细分赛道中，3家调味品企业均为预增，且净利润同比增速达到两位数及以上。调味品企业凭借收入端和成本端的双向驱动，彰显良好韧性。

中炬高新预计上半年净利润为3.9亿元至4.3亿元，同比增长51.84%至67.41%。公司分析称，三重因素共振，增厚了整体盈利水平。收入端，调味品业务持续放量；供应链端，通过优化采购管理体系，叠加规模效应，推动毛利率持续改善；管理端，费用管控精益求精，费用率稳步下行。

天味食品也受益于收入端与成本端驱动实现业绩预喜。公司预计上半年净利润为3.73亿元至3.89亿元，同比增长96.43%至104.45%。公司解释称，上半年，在收入端，销量稳步增长，在成本端，受益于全链路成本管理体系及原材料采购价格下降，上述因素共同推动综合毛利提升。此外，精细化费用管控推动期间费率持续优化，运营效率进一步提升。

莲花控股预计上半年净利润为2.4亿元至2.6亿元，同比增长48.75%至61.14%。对于业绩增长原因，公司表示：上半年，公司调味品产品矩阵持续丰富，依托“消费+科技”双轮驱动稳步扩容市场与营收；线上线下渠道深度融合，落地年轻化品牌升级；深入推进“123456”运营管理体系实施落地，优本增效提质成效显著。

“食品饮料企业在近年来持续面临激烈竞争。”中国食品产业分析师朱丹蓬在接受记者采访时表示，上市公司由于有资本市场的赋能，品牌效应不断提升、规模效应不断夯实、粉丝效应不断增强，具备比一般企业更强的抗风险能力。

在他看来，未来，大分化或许会成为食品饮料上市公司发展的主旋律。从基本面看，或延续强者恒强、弱者更弱的态势；从渠道看，敢于拥抱新零售渠道的企业有望“杀出重围”；从品类看，围绕大健康、功能性进行产品结构优化升级的企业更有竞争力，就细分赛道而言，休闲食品、饮料及调味品有望保持正向稳定发展。