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    • 央行加码呵护流动性 资金面平稳跨年有支撑
    • 2024年12月23日来源:中国网

    提要:王青对记者表示,尽管地方债发行高峰已过,但着眼于支持银行加大信贷投放,继续支持政府债券发行以及持续释放稳增长信号,年底前央行或将降准0.25个百分点至0.5个百分点,释放资金5000亿元至1万亿元,这也能兼顾春节流动性安排。此外,当前正处于一揽子增量政策发力阶段,央行将综合运用政策工具,着力保持市场流动性充裕,年末时点资金面波动性会明显低于往年。

    12月17日以来,DR007(银行间市场存款类机构7天期回购加权平均利率)持续下行,资金面逐渐宽松。全国银行间同业拆借中心数据显示,12月17日DR007报1.8648%,12月20日已下行至1.5713%。

    光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《证券日报》记者表示,DR007下行主要是因为近期央行公开市场操作力度有所加大,叠加年末银行信贷投放季节性回落,以及财政资金投放,市场流动性保持合理宽松。

    上周(12月16日至12月20日),资金面存在大规模MLF(中期借贷便利)到期、税期高峰等多重扰动因素。为缓解资金面压力,央行加大公开市场操作力度。

    12月16日,为对冲14500亿元MLF到期、税期高峰等因素的影响,央行开展了7531亿元逆回购操作,这一操作规模也为本月以来最高。随后在12月17日至20日分别开展了3554亿元、3876亿元、806亿元、1016亿元逆回购,一周投放量累计达16783亿元。从效果来看,央行的公开市场操作有效遏制了资金利率上升势头。

    一般来说,月末资金面容易紧张,市场资金价格往往会走高。但从近几个月来看,月末资金面反而宽松,资金价格呈下行趋势。这主要有赖于央行对资金投放时点和方式进行了调整,包括将MLF续作时间后延至每月25日(遇节假日相应顺延),同时还加入了买断式逆回购、国债买卖等操作,这些都有助于保持市场流动性处于合理充裕状态。

    展望后期,周茂华认为,央行将继续通过公开市场操作、MLF续作、买断式逆回购及国债买卖等工具灵活调节,保持流动性合理充裕,资金面平稳跨年无虞。

    当前,降准预期也在升温。东方金诚首席宏观分析师王青对《证券日报》记者表示,尽管地方债发行高峰已过,但着眼于支持银行加大信贷投放,继续支持政府债券发行以及持续释放稳增长信号,年底前央行或将降准0.25个百分点至0.5个百分点,释放资金5000亿元至1万亿元,这也能兼顾春节流动性安排。此外,当前正处于一揽子增量政策发力阶段,央行将综合运用政策工具,着力保持市场流动性充裕,年末时点资金面波动性会明显低于往年。



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    责任编辑:周峰菊
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