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    • 百胜中国启动在港第二上市!计划募集196亿港元
    • 2020年08月31日来源:中新经纬

    提要:继京东、网易之后,又有中概股企业计划回归港股。百胜中国已于8月28日晚间通过港交所上市聆讯。

    每天有近3家新餐厅开业,公司预计今年将新增800-850家餐厅。

    继京东、网易之后,又有中概股企业计划回归港股。百胜中国已于8月28日晚间通过港交所上市聆讯。

    据公司递交给美国证监会的文件,百胜中国向港交所申请,将在香港的二次上市中合计发售4190万股普通股,其中国际发售4020万股,香港发售170万股。此次港股第二上市的定价上限为每股468港元,公司最高募资196.14亿港元,高于此前市场传言的20亿美元。

    百胜餐饮集团是全球最大的餐饮集团,旗下拥有肯德基、必胜客、小肥羊、东方既白、塔可钟、A&W及Long John Silver’s(LJS)等世界著名餐饮品牌。

    肯德基营收占比约70%

    根据招股书披露,百胜中国2019年营收中60.4亿元来自肯德基,占比为68.8%;20.54亿元来自必胜客,占比为23.4%。截至今年6月底,肯德基和必胜客的收入占比分别为70.4%、20.4%。

    截至2020年6月30日,百胜中国有6749家肯德基分店,必胜客则有2258家,其他品牌947家,共有9954家餐厅。

    在百胜中国的众多品牌中,肯德基不仅是集团的营收主要来源,在利润方面也是一枝独秀,2017-2019年期间,肯德基的餐厅利润率分别为18%、17.9%、17.8%,一直超过集团的整体餐厅利润率水平。

    百胜中国于2016年从在纽交所上市的百胜餐饮中分拆出来。2016年11月1日,百胜中国在纽交所挂牌,公司旗下拥有肯德基、必胜客和塔可钟(Taco Bell)三个品牌经营权。按照最新股价56.5美元计算,百胜中国的市值为213亿美元。事实上,早在今年1月,已有市场传言百胜中国计划年内在港股进行第二上市,参与的投行主要为中金和高盛。

    2018年8月,媒体报道高瓴资本牵头的财团曾对百胜中国提出每股46美元的收购要约,有意将百胜中国私有化,为其在香港上市铺平道路。但随后百胜中国董事会拒绝了这份溢价逾40%的要约,私有化进程亦暂时搁置。

    受疫情冲击,百胜中国今年业绩有所下滑。公司日前公布的财报显示,公司第二季度营收为19亿美元,同比下降11%;调整后净利润为1.36亿美元,同比下降23%。

    每天近3家餐厅开业

    招股文件显示,公司计划将募集资金用于扩大餐厅网络,投资于数字化、供应链、食品研发创新,以及投资能带来增长机会的“优质资产”和品牌。其余资金将用作营运资金和一般公司用途。

    根据弗若斯特沙利文咨询公司的报告显示,中国餐饮业高度分散,截至去年年底,中国餐饮业约有650万至700万家公司,前五大公司的市场份额不到5%。百胜中国作为最大的餐饮集团,市场份额为1.4%。未来,公司在小城市的下沉市场仍有较大的增长空间。

    2019年百胜中国新开餐厅数量为1006家,即每天有近3家新餐厅开业,公司预计今年将新增800-850家餐厅。

    市场人士指出,百胜中国在美国上市后,股价表现却一直不理想,相比之下,餐饮品牌如海底捞、九毛九(9922.HK)等在港股上市的股价表现十分抢眼,受到投资者认可。以市盈率为例,目前百胜中国的市盈率仅为33倍,而海底捞和九毛九的市盈率却分别高达72倍、80倍。

    同时,今年上半年在港第二上市的网易、京东,市场反应不俗,公开发售分别录得360倍、180倍的超额认购,从而带动了近期IPO发行的市场氛围。

    根据招股书披露,百胜中国在第二上市前,全球五大独立资产管理公司之一的景顺控股持有公司10.8%的股权,黑石持股7.2%,春华资本持股6.3%,公司董事及高级行政人员合计持股0.2%。




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